近期股指为何总跟国外“尾巴跑”
近期市场已经完全迷失自我，全是跟在国际的尾巴后面跑，不管国内的估值和业绩如何，也不管价格调整到那里位置，就在反复中似乎在等待着什么呢，但我们从多年来的实战经验出发，似乎发现2月份的个股机会是十分大，故此，历史也在告诉我们要精心选股和波段运作。
尽管距离春节长假尚有一周时间，但是旅游股的假日行情已经提前开演，辅之以题材和事件性因素的“伴奏”，旅游股更是涨声嘹亮。本周四，沪深股指上攻10日均线无功而返，尾盘双双收跌。行业指数涨跌互现，旅游股一马当先，充当领涨之师。联系到旅游股走强的时点，假日效应是难以规避的因素。历史经验表明，节假日相对集中的每年一、二月往往容易滋生旅游股的上扬行情。在送走了元旦之后，二月份投资者自然会对春节长假的到来报有期待，让我们从近期实际客观的几个问题入手，来看看近期市场我们如何再认识。
春节的旅游股是否能热起来?
今年是暖冬，适合旅游出行。经历了08、09年两个旅游业的“非正常年”后，受压抑的旅游需求有望在今年释放，这势必带来春节旅游业收入的增长，对旅游类上市公司股价形成支撑。而且，在旅游业被定位为经济支柱产业、政府推进央企宾馆酒店资产分离重组、以及各地区规划发展特色经济的背景下， 2010年的旅游行业恰是贯穿政策利好和事件刺激的一年，旅游公司股价有望继续获得良好表现。但鉴于旅游行业目前估值偏高，建议投资者基于基本面寻找估值相对合理的标的，配合利好政策和事件驱动把握阶段性投资机会。
地产股还能到那里?
虽然地产股近期死去活来，但我们必须承认的是，当前房地产业的前景对中国股市的作用非常大。这个行业不仅影响银行、而且影响着其相关五六十个行业。所以，只有看清地产业的前景，我们才能够看清中国股市的前景。但同时也应该认识到，房地产作为“支柱”产业确实存在很多问题。不仅不利于我国产业结构的升级，而且会加剧资源配置的不合理和产业结构的不平衡。更重要的是，依靠房地产业拉动经济增长本身也不具有长久的可持续性。
所以，对于房地产业的认识是，它不会崩溃，因为需求太大;而且未来10至15年，房地产业的盈利前景依然相当看好;但另一方面，从国家战略的角度，我们必须改变当前经济增长的方式。但这个过程是相当漫长而且艰难的。作为投资者，我们的定位是什么?从估值的角度看，当前地产股的市场价格已经远远低于其重估净资产值，部分龙头地产股的价格甚至只有其净资产值的60%，甚至50%。应该说，这是一个非常低估的价格，在日本、在香港，这样的估值水平都太低了。一般而言，龙头地产公司比净资产值高出20%至50%，是正常的。也就是说，其基于公允价值的市净率在1.2倍至1.5倍是合适的。如果是这样的话，这意味着，当前价格下隐含的A股龙头地产股上涨幅度在100%至120%左右。
节前我们到底要做点啥?
目前市场依然面临三大利空因素：投资者对政策逐步收紧的顾虑在短期内仍难以缓解;A股市场流动性趋于紧张;预计近期美元仍将呈现强势格局，其对大宗商品及香港市场的压力将继续拖累A股市场。由于上述各负面因素仍将制约市场信心，预计大盘仍将呈现弱势震荡格局。不过，就沪深300指数目前16倍的动态PE 来看，市场估值已处于中性偏低水平，基于宏观经济稳步复苏的经济环境，市场下行空间已较为有限，我们认为大盘在2月份失守2800点的可能性较小。故此轻仓的投资者可谨慎观望，等待形势的明朗。对于仓位较高的投资者，借助短线反弹，可考虑出清估值偏高的题材股，但对于估值已回归合理区间的价值股，已无须急于减持。
总之：
本周凝结着1月宏观经济数据以及央行在春节期间即将投放6000亿元用于刺激消费，从结构上来看，我们认为这在带动中高阶层的消费上表现较为明显，即奢侈品的消费将进入一个周期;而相对于扶持农村建设、增收等方案来看，农民所必备的年关收储则倾向于生活必需品，因此，从区域消费的划分来看，价格消费倾向城市，保障性消费倚靠农村拉动。而继国信中心5日发布报告称，我国一季度GDP有望同比增长11.5%，CPI可能上涨2.5%左右，物价总水平进入上升通道之后，市场对于年后的结构性紧缩也必然做出一种警惕。故综合来看，我们认为，本周的市场或将在资本结构性等待抽出的过程中短线激情盛宴。国元证券
A股疲软 但国际投行看好后市
今日A股维持窄幅震荡态势，上证指数振幅只有32点，成交量创出近期新低，投资者观望心态浓烈。从盘面结构来看，券商，纺织服装，农业，传媒，酿酒表现良好，西藏，新疆等区域板块出现回调，通信，电器，银行也表现疲软。
截止收盘，沪指报2935.17点，跌0.14%，成交量741.3亿;深成指报11947.34点，涨0.25%，成交量539.2亿。
一 热点点评
券商、期货表现活跃。融资融券、股指期货的消息刺激券商反复活跃。2009年券商经纪、自营等传统业务出现快速增长，10家上市券商实现营业收入623亿元， 同比增长41%， 实现净利润281亿元，同比增53%。从数据来看，经纪业务依然是主要盈利点，承销业务比重较小，我们认为10年信贷规模将下滑，而且随着指数的走高，行情难以实现去年的涨幅，这对10年的成交额会形成压力，而且佣金率在行业激烈竞争的背景下，预计将维持低位，股指期货、融资融券推出前期对成交量的影响会比较有限，所以无论是经纪业务还是自营业务，今年实现大幅增长的难度比较大。建议投资者以把握阶段性机会为主，而且需要注意自营业务比重比较大的券商的业绩波动风险，如东北证券，宏源证券等。
二 宏观面及技术形态分析
宏观面上，商务部：鼓励药品流通企业兼并重组。
点评：医药之前受医改和甲流感刺激表现活跃，当前商务部表示鼓励药品流通企业兼并重组，有望再度刺激医药股活跃，随着国内医疗体制的健全，医药股未来将进一步受益政策，而且作为周期性比较弱的行业，医药业绩也总体维持良好，管理层之前表示要大力发展生物医药技术，投资者可以重点关注。
技术上，大盘今日再度收出小十字星，成交量创出新低，显示投资者观望心态浓烈，市场踌躇，当前如果没有重大多空消息影响，指数可能维持窄幅震荡格局。
三 后市展望
微幅震荡，地量成交，气氛沉闷，这是今日A股的表现特征。从“地板”成交量来看，市场短期上行乏力，而以往年春节前后大盘的走势来看，大盘大幅下挫的可能性也非常小，特别是前期已经出现超跌的情况下，短期可能会维持相对稳定。而对于市场的中长趋势我们依然乐观，主导市场趋势的因素并没有改变。近期国际投行如摩根士丹利，高盛，瑞银，美银等也纷纷表示看好今年的新兴市场，之前美银-美林表示中国市场“已经接近底部”，而近日摩根士丹利表示中国股市远没有进入“真正的牛市”，高盛则预期上证综合指数未来10个月将上涨36%，并建议买入中国股票。我们依然建议投资者保持信心和耐心，不必过度在意近期的波动。
四 操作建议
操作上，建议中长线投资者持股过节，短期投资者适当减少操作，指数波动微弱可操作性降低。对消费，新能源汽车，工程机械，节能环保等行业保持中线关注。博众研究
大盘短线向上的概率略大
周一上证指数以前收盘价为中轴窄幅震荡，成交量较上一个交易日大幅萎缩。板块方面：上周五大跌的海南板块强劲反弹，排在所有行业概念板块首位，西藏板块、新疆板块广西板块跌幅都超过1%，领跌大盘。
从大盘的走势上看，春节前的最后一个交易周投资者的观望情绪非常明显，上海市场除了部分概念性、地域性板块出现短线超跌反弹之外，其他行业概念板块活跃度较差，这种走势是典型的节日效应。
从大盘大技术形态上看，今日上证指数盘中摸高到5日均线附近遇阻回落，意味着大盘还未能摆脱短线的弱势整理。K线形态显示，截止今日收盘，上证指数仍然运行在前期我们提到的第四阶段。按时间计算，应该在运行一到两个交易日。如果本周三前后大盘还不能走出一波较强的反弹，那么大盘抛压的力度就会增加。
短线来看，由于今日是江恩理论提示的变盘日，今日缩量整理似乎也在酝酿短线选择方向，30分钟K线提示，上证指数短线走强的概率略大于下跌的概率。
操作上，投资者可继续短线波段操作或静观大盘选择短线方向。东吴证券
肉不是很多 要快进快出
今天是周一。老花已经进入初级战备状态，准备红烧牛尾汤。红烧每个农历年的属相尾巴汤，是老花的股市操作习惯，也是老花很拿手的一道菜。
今年的牛尾汤好烧吗？不是太好烧，因为是摸着老虎的须子在虎口烧的。但这个烧法挺刺激的，如果烧成功了，应该味道不错的。
今天的大盘表现，有点静悄悄的感觉，不过这种静悄悄的水面，已经有暗流涌动的迹象。一些农业股和筹码集中的中小市值股已经有兔子的活跃性了。
自己评价自己有别于一般股友的最大之处是，弱势中能沉得住气，不看准了，不见兔子不会把鹰撒出去的。
红烧牛尾汤时要注意：肉不是很多，要快进快出，同时还要注意在火候合适的时候再下勺子，别让烫把嘴给烫了。
为了适应弱势的股市背景，今天采用了“阶段统计”选股法选了一下股，因为老花认为涨速选股法适合于强势，而阶段统计选股法更适合于弱势，先用阶段统计选出近一中线时期跌幅较大的、基本面还可以的潜力股，然后再用涨速来跟踪短线介入的时机。希望在本周就能把这个新式武器发挥使用吧。
为了烧好牛尾汤，今天还写了一幅字“静如止水动如脱兔”！今天静如止水了，明天也许还会静如止水，后天先放点兔子肉，周四下牛尾巴，春节后第一个交易日收锅。花荣
Copyright 