机构资金8月开始迷恋“大消费”三大板块
由于宏观调控加强，人民币汇率创新高催升通胀预期，本周市场热情开始转向抵御通胀非周期行业，机构资金尤其对大消费板块青睐有加。
随着收入分配改革方案的准备出台，国民收入的倍增计划（五年左右就可翻一番）也逐渐浮出了水面，这为大消费行业的高景气度奠定了基础。
目前中国消费正在向第三次升级迈进，消费需求正在发生实质性转变，酿酒食品、旅游酒店、新能源汽车为代表的创新性消费概念股有望成为其中最大的获益者。投资者在三大板块潜力股精中选精，才能立于不败之地。
酿酒食品 一周“吸金”2.6亿元 93%个股跑赢大盘
每次消费板块启动，酿酒食品就不会错过表现机会，目前酿酒食品板块中部分品种的表现明显强于大盘，比如金种子酒（600199），不到三个月时间股价翻番，股价连创历史新高；古井贡酒（000596）近两周加速上扬，涨幅超过30%。这些强势跟个股有效带动整个酿酒食品板块活跃。当然，主力资金也不会对此漠然视之，开始大手笔进仓，一周有2.6亿元的资金净流入，且有93%的个股跑赢大盘。
主力资金本周集体“喝酒”
据《证券日报》市场研究中心统计，近期主力资金持续流入消费类行业，尤其是酿酒食品板块受到机构青睐。市场自7月2日反弹以来，主力资金开始持续流入A股市场，沪深两市合计大单净流入186.06亿元，酿酒食品行业合计流入53070.97万元，占主力资金净流入比例2.85%，日均主力资金流入额为2041.19万元。本周以来，虽然大盘出现大幅震荡，但主力资金仍然加速流入酿酒食品行业，周一至周五主力资金净流入量达22943.05亿元，日均净流入量4588.61万元，主力资金入场明显有加速迹象。
具体来看，7月2日以来，该板块主力资金流入的股票有39只，占行业股票家数的66.67%，其中，五粮液（000858）（65639.133万元）、贵州茅台（600519）（30199.299万元）、中粮屯河（600737）（16393.84万元）、泸州老窖（000568）（16072.542万元）等5只个股主力资金流入量超过1.6亿元。值得一提的是，本周主力资金仍向酿酒食品行业中的36只个股涌入，其中，以五粮液主力涌入力度最高，本周合计主力净流入25822.5万元，另有，贵州茅台（8316.469万元）、燕京啤酒（000729）（6676.708万元）、中粮屯河（6292.391万元）、酒鬼酒（000799）（5091.572万元）等4只个股主力资金流入量均超过5000万元。资金流出量最高的当属金种子酒，本周合计主力资金流出7453.11万元。
其实，基金二季报也透露了基金集体“喝酒”的状态。贵州茅台的基金持有数达40家，五粮液公司基金持股超过2亿，泸州老窖基金持股占比为22.98%。“各大白酒上市企业得到机构不断加仓，表明各个基金公司对于今年下半年白酒股的看好意愿。”一位行业分析师讲到。
逾九成股票跑赢大盘
有了资金的追逐，酿酒食品板块可谓牛气冲天。
统计数据显示，7月2日大盘反弹以来，酿酒食品板块指数大幅上涨，至本周五收盘，累计上涨21.63%，收报5892.21点，据今年最高点位6062.67点仅差170.46点。7月16日至7月26日，酿酒板块曾走出一波“九连阳”的大行情，板块指数从5000点上冲到5600点；近三日，再次呈现出三连阳。
本周，酿酒食品继续保持着上涨的势头，累计涨幅达6.31%，列居所有板块排行榜第二名，且跑赢上证指数5.52个百分点，预计该指数在前期高位6000点整数位会有一定压力。
具体来看，本周有53只酿酒食品概念股跑赢上证指数，占酿酒食品概念股的92.98%。上涨冠军东凌粮油（000893）涨幅高达22.67%，另有酒鬼酒（16.69%）、金种子酒（14.13%）、中粮屯河（13.88%）、金枫酒业（600616）（13.88%）、皇氏乳业（002329）（11.30%）、啤酒花（600090）（11.11%）、古井贡酒（10.31%）等7只个股涨幅超过10%，其中金种子酒与古井贡酒本周主力资金有流出迹象，投资应多多留意。
酿酒食品后市仍“飘香”
就后市而言，业内人士认为，在城市化进程和政策长期支持消费升级的背景下，消费类行业尤其是消费升级概念将是全年配置的重点。目前，酿酒食品板块经过持续多日的上涨后回调难免，但由于业绩喜人和看好未来长期发展，酿酒食品板块或将在震荡中上扬。
大同证券表示，从上半年的产量数据来看，白酒和葡萄酒依然是酿酒行业中景气度较高的子行业。白酒行业6月份的产量增速虽然同比略有回落，但累计同比增速始终保持在27%以上，远高于2009年的同期水平。
中信证券（600030）在8月4日披露的研究报告中表示，随着白酒季节性行情的到来，白酒消费或将更上一层楼，原因有二：一是目前茅台、五粮液、青花瓷的供给偏紧，这更有利于旺季的销售；二是在一批价出现上移后，部分白酒公司预计仍会提价。与此同时，公司改制也能促进利润上涨。洋河改制6年来主营收入增长10倍，销售净利率从3.5%提升到31.3%，而这将成功归于三点，即品牌基础、改制和产品结构升级。该券商认为，山西汾酒（600809）、金种子、古井贡等均存在这样的机遇，老白干酒（600559）改制虽受阻，但仍具备潜力。
在白酒批零价上移后，对于零售价与出厂价价差，茅台从60%扩大至近80%，五粮液等从30%扩大至40%多，强化提价预期。中信证券预计，从今年8月至明年初，五粮液、青花瓷、贵州茅台、泸州老窖、金种子酒、古井贡酒等将会有提价动作。估值修复走向估值提升需看旺季销量紧俏和提价预期渐次兑现。一线品种估值目前整体走到今年的25倍，预计二线走到明年30倍，估值修复将过渡到估值提升阶段。在一线白酒中，五粮液、泸州老窖、贵州茅台值得关注，而在二线成长性白酒中，山西汾酒、古井贡酒、金种子酒、洋河机会很大。证券日报
深挖大消费 三类品种爆发潜力最强
随着股指一路过关斩将的凌厉上行后，本周空头势力已开始了顽强抵抗，而场内做多力量也在一路奔袭之后进入了休整状态，因此股指的纠结心理促成了行情维系震荡整理的格局，而相关个股依然保持着较高的活跃度，其中消费类品种更是表现出持续强势的态度--上半周酿酒类品种竞相风流，下半周整个大消费概念品种更是全面开花，与疲弱不堪的股指形成了鲜明的对比。
双轮驱动消费题材持续走强
受下半年GDP增速下滑势头市场预期增强影响以及在宏观经济上行压力不断增加的背景下，围绕刺激内需进一步增长的相关利好政策也将会陆续出台，与此同时由于对下半年市场走势偏谨慎的判断，场内大多数机构资金已开始不断减仓强周期性行业品种，转而增仓未来增长趋势明朗的消费概念品种，因而消费题材将成为后市行情中重要的热点题材。当前市场出现强势震荡整理的背景下，出于防御性操作策略的考虑，参与消费类品种俨然是一个相当不错的选择。
挖掘细分行业的投资潜力
消费类题材俨然是相对宽泛的概念，其包含着较多子行业，如商业零售、旅游酒店等。尽管大消费概念有望在下半年出现持续活跃的现象，但真正的投资机会还需深挖相关细分行业中的龙头品种，其中商业零售、生物医药以及旅游酒店子行业不但具备较大的成长空间，而且相关龙头品种更具备持续活跃的潜力，因此深挖细分行业优势品种将有利于率先把握住后市热点龙头。
一、攻守兼备的商业零售
商业零售作为大消费概念的主要成员之一，不仅受益于目前市场消费升级，而且也是通货膨胀的显著受益者。下半年宏观经济增长有存在减速的可能，无可置疑GDP增速也将遭遇下滑的境况，与此同时市场对通货膨胀的预期处于明显的上升期，尤其随着农产品价格长期维持在高位运行，更增强了下半年的通胀压力，而商业零售行业的高现金流特性不仅具有明显的抗通胀特性，同时在通胀的初级阶段，随着“新钱”的不断进入流通，居民收入会不断提高，居民的消费欲望也会处于一个明显上升的趋势，这对于商业零售行业来说无疑也是一个重大利好，尤其对重庆百货、华联股份以及广州友谊等龙头品种更是迎来黄金期，因此这一题材无疑会吸引场内活跃资金的积极关注。
二、防御坚固的生物医药
而大消费概念中的另一重要成员生物医药行业，既存在较大的刚性需求，又有相关政策的激励，当仁不让成为防御性品种中的排头兵，相对于商业零售的主动抗通胀特性而言，生物医药的防御性源自于行业自身刚性需求的释放，而未来相当长一段时间内社会对生物医药的刚性需求将会处于快速增长的通道，一方面由于当前我国人均卫生消费和政府卫生支出占财政比率仍处于较低的水平，与发达国家相比较，未来依然存在较大的提升空间；其次人口老龄化增速，居民就诊意愿增强，政府卫生支出不断加大等诸多因素也给医药行业的快速增长提供了强劲的驱动力，其中科华生物、双鹤药业、福祥医药、天力士等个股将会在行业的高成长性中广为受益。
三、厚积薄发的旅游酒店
在大消费概念品种中还有一个子行业值得重点关注--旅游酒店板块，随着当前居民收入和消费水平的不断提高，居民的消费观念也在不断的变化，人们正逐步把消费注意力从以前的吃喝穿等基础消费上转向旅游度假、休闲娱乐等精神消费上来，而随着夏季酷暑的逐步消退，旅游业有望在8至11月会迎来新的黄金周期，因此桂林旅游，黄山旅游和峨眉山A等品种有望在黄金周期中迎来新的发展契机。
从当前市场演绎进程来看，下半年市场仍然存在比较多的结构性投资机会，而且未来市场的发展脉络已逐渐清晰--成长性与防御性无疑成为下半年挖掘市场机会的首要标准，从这一角度出发大消费概念无疑是值得去重点关注的。上证