危险信号已经出现！
周二，上证指数几乎以平盘开局。上证指数以2672.79点开盘，小幅高开0.26个点。最终收盘，上证指数报2595.27点，下跌77.26点，跌幅2.89%，收长阴线。
从成交量看，沪市全天成交1313亿，而周一成交1284亿，同比小幅增加29亿。但尾盘量能明显放大，显示多杀多的局面已经出现，这是一个非常危险的信号！
从分时图看，上证指数小幅高开后一度下探又被拉起，在10：05分左右，上证指数创下了全天最高点2675.31点，此时上证指数上涨3个点，但这个高点居然还没有突破昨日的最高点2676.09点，高位的压力明显越来越大！
当上证指数创下早盘最高点2675.31点之后，由于多方力量已经衰竭，再没有力量去试探2686点附近的死亡区域，上证指数只有向下跳水一条路可走。
午后，上证指数震荡盘整一个小时之后再次选择跳水，杀跌盘蜂拥而出。最终下跌将近80个点，为6月29日上证指数下跌108个点以来的最大跌幅！
从盘面看，金融、地产成为今日上证指数下跌的领头羊，金融指数和地产指数都呈现单边下跌态势，对大盘指数直接构成较大压力。金融板块中券商股跌幅居前，跌幅均在4%以上，银行股跌幅多在3%左右。地产股跌势和金融股相仿。
特别值得一提的是农业银行，今天农业银行下跌1.10%，收2.69元，离发行价只差1分钱，破发只是时间问题。我在7月31日的文章《四大因素决定八月走势！》中特别强调：“其三，农业银行或将在八月破发。”，现在来看，我的这一猜测成为现实几乎已经成为定局！
我在今日早盘文章《今天再跳水概率有多大？》中写道：“从技术上看，做多力量已经接近衰竭，前期高点2681.79点成为多头一道试金石，今天上证指数有可能试探性攻击着一死亡区域，但我认为攻击成功的可能性不大。一旦上证指数不能迅速攻占2686点高峰，就有可能引出大量抛盘，这些抛盘将致使上证指数大跳水！或者说，今天上证指数再跳水的可能性很大！”
“有人认为2600点一线已经固若金汤，成为多头一道有力的防线，但我认为这一区域很可能只是由散户力量构成的空中楼阁，主力或超级主力在这一区域或已经完成撤退，一旦有风吹草动，这一区域将会迅速垮塌！”
对照今天上证指数的走势，我的判断还是比较准确，就是在午间，当多数人认为上证指数将在午后逆转时，我还判断“午后上证指数很难有反弹的动力，不排除上证指数午后考验2600点的支撑！”
2600点说破就破了，是不是固若金汤大家现在应该心里有数。这段时间，我确实踏空了这波反弹，对此，我从不避讳，但以我对中国股市的理解，我不后悔，我也知道，散户最终买单的结局早已注定！
不管在哪个时段的反弹，也不管反弹到多高，后市的暴跌注定难以避免，这只是中国股市的一种轮回方式，散户在这样的轮回中不断变黑变瘦，账户资金数字不断变小变少的结局也不可避免！
我说过无数次，由于中国股市的不规范，绝大多数上市公司都不是替股市或股民赚钱，而是赚股民的钱，再加上印花税；交易佣金；融资；再融资；大小非、大小限解禁等等，都是在套散户的钱，在这样的前提下，市场没有活水流进来，而是在源源不断地抽走血液，散户还怎么去赚钱，又赚谁的钱？
现在市场资金面紧张是毋庸置疑，连中央汇金都缺钱，把最早发债880亿的规模提高到发债1900亿之巨，紧张局面可想而知。
据位消息人士周二透露，中央汇金投资有限责任公司计划发行债券的规模已基本确定为近1900亿元人民币，以注资部分国有商业银行。首期债为300亿元，计划本月发行。
消息人士还称，汇金债的风险权重为零，首期债发行还可追加100亿元，主承销商确定为农业银行、国开行、中金公司和银河证券。
另外，中国海关总署10日发布今年1至7月中国外贸进出口情况。今年7月份，中国进出口值2623.1亿美元，增长30.8%。其中出口1455.2亿美元，增长38.1%；进口1167.9亿美元，增长22.7%。进出口数据同比增速继续明显下滑。
同时中国国家统计局公布的房地产数据显示，7月全国大中城市房价同比上涨10.3%，7月份的销售增速同比下降15.4%。两个数据验证了市场对经济增速继续下滑的判断，也将市场从高涨的情绪拖回到现实之中。
明天国家统计局将公布7月份宏观经济数据，上证指数还有可能会出现一番震荡，但破位向下的趋势已经确立，单边上涨的格局也已经被扭转，希望散户朋友要注意这个信号！（车轩）
杀跌还将持续
美国经济数据不好，可是股市还在涨，为什么？因为大家期盼美联储新一轮的经济刺激政策出台。不过刺激政策是要花钱的，当然可以通过继续量化宽松的货币政策。只是这治标而不治本，属于粉刷一下破旧的房屋，该漏雨时还会漏雨。其实中国市场也有异曲同工之妙，在经济开始减速时，大家仍然在期盼2008年末那种大手笔，于是都能得到均沾的利益。不过通货膨胀的阴影总是挥散不去，注入流动性的后果就是人们货币财富贬值。于是大宗商品开始了货币化的过程，只要能够在一段时间内保留性状和形态的物品，如果再有一定的使用价值，都成为了货币的追逐对象。这种处于保值目的的需求，在短期内促成了商品的上涨，制造了虚假的繁荣，最后势必会以崩跌的形式回归供求基本面。
中国通货膨胀的特色在于农产品价格与劳动力价格恢复性上涨，这是管理层最为担忧的问题，不过这也是十年来中国经济结构失衡的症结所在。如何在农产品价格与劳动力价格合理回归的同时，保持经济一定速度的增长以及社会稳定，确实考验管理层的智慧。好的解决方法不是没有，“整肃吏治、节约开支”，已经到了非下决心不可得地步了，中国经济已经无法支撑起庞大的行政开支及浪费了。从有些专家的建议上看，应当容忍中国经济增速放缓，这或许成为未来政策的导向。追求高增长，就不可能调整结构，弊病就会越来越多，直至总体爆发。降低增长速度，必定要加大民生开支以稳定社会，于是政府行政开支就必须要缩减以平衡政府收入。希望事实状况能如笔者所愿！！
为了防止流动性对农产品的炒作，适当收紧货币是必要的，当然可以借机大发股票，特别是用来解决金融体系安全以及政府债务。在政府融资平台风险通过银行大量融资缓解后，未来一个融资的重点恐怕就将是铁路部门。为刺激经济承担的上万亿债务，势必也要由股市予以化解。收紧货币的另外一个渠道就是央行政策，诸如提高存款准备金率（显然不会像谣传的那样降低），再如不对称加息等。银行在获得大量融资后，肯定不能长期享受高额的利差，存贷款利率未来缩小是大概率事件。CPI增速过高，上述政策施行的速度就越快，反正农行与光大都得以正常发行，政策空间也就会有所松动。
昨日在《杀跌在所难免》一文中谈到了本周利空叠加的问题，其实在上周末《迎接调整周的到来》已经提示了相关风险。这些负面因素是实实在在的，唯一可能的例外就是统计局将CPI增幅调整至3%之下，或许场内资金会进行疯狂反扑（估计在当前形势下，这样做的可能性不大）。农行在即将脱鞋之际，也选择了与发行价靠拢，说明护盘任务基本完成。从银行股领跌来看，明日经济数据估计不太理想，货币政策选项将令银行股受压。其实调整是有迹象可循的，先是连续制造盘中逆转以培养惯性思维；指数连续上涨却涨幅有限、成交量不减；股指期货出现异动，如空仓集中度加大、股指出现反常贴水等。期指异向其实在上周五就已经出现，只是被许多人忽略了。
选择今日杀跌也是迫不得已，首先是光大银行发行吸引部分资金，尤其是在绿鞋的护佑下，无风险收益对资金的吸引力还是很大的；其二是明日公布的经济数据不那么乐观，在多方氛围下减仓的效果要好。想想2600点之上堆积的成交量已经非常大，连少数坚定看空者都开始背离自己的信念，这表明护盘资金撤退得比较顺利。其实利空因素一直在那里摆着，可是许多人偏要等到事到临头才醒悟，这就是人性使然，没有办法的事情。没有出现盼望中的大幅度逆转，反弹已经悄无声息地告一段落，午后买盘不济，股指只有继续寻找支撑一途，当然多方还会指望前期2589点的支撑，不过我不看好，这无非是又一批资金的滑铁卢。预计明日在公布经济数据之后，股市还会出现下跌，届时可能会有短线的反弹机会，不过这种反弹的操作性不大。
在近期准备的一篇专业讲稿中，我谈到了风险防控手段之一就是尊重常识。在资本的扭曲之下，我们经常看到的现象未必符合常识，而起决定作用的还是常识。罔顾常识的结果，就是风险的最终降临。有的人很有意思，总是以有色眼光看待别人以及别人的作品。其实不论是我的博文还是出版的书，还是在谈一些常识，尽管可能与有些人的利益不符，时间会证明观点的正确与否。（程程）
暴跌虽很离奇，太紧张倒不必！
昨夜，外围市场普遍收高。笔者原来以为今日大盘可能出现暴涨。但一场莫名其妙的跳水，却使得最终的结果恰恰相反。至于到底是何原因，大家也是众说纷纭。除了明日公布的经济数据可能冲击市场、获利盘出逃等难以让人信服的消息之外，似乎并未重大利空，这就难免让人感到奇怪，为何大好形势，突然会遭遇暗算呢？
从消息面看，今日多空皆有。主要有：1、地产四龙头半年报出齐，业绩靓丽。2、发改委称实现全年CPI增长3%目标基础进一步巩固。3、经济数据明日公布，7月CPI或再超3%达全年峰值。4、统计局：7月全国70个大中城市房价同比涨10.3%。5、昨夜美股全线上涨，道指上涨0.42%，纳指上涨0.75%。
从大资金流向看，沪指前期高点久攻不下，大资金萌生退意。根据资金流向监测统计，周二全天，沪市BBD大单资金净流出约72亿，深市BBD大单资金净流出约33亿。出逃态度如此坚决，实在有些让人意外！
从技术上看，周二两市大盘高开低走，并连续跌破5日和10日均线，这也使得市场短期技术形态开始恶化。目前， MACD指标转身下行，红柱缩短，日线KDJ指标形成死叉。这表明大盘短期走势再生变数。不过，中期趋势还未遭到破坏。
在昨日收评中，笔者认为：“只要没有重大政策利空冲击，周二两市大盘将延续反弹势头。目前，欧洲市场纷纷高开，如果能将涨势维持至收盘，则明天A股市场可能出现暴涨的喜人局面！乐观一点看，沪指前期小高点2686点有可能被一举攻克，甚至多头部队还会对2700点整数关口进行试探性攻击，深证成指的半年线也有可能被测试！”纵观今日盘面走势，笔者昨天预测出现失误，很是抱歉！
面对周二这场奇怪的暴跌，一些人马上出现一片看空之声，甚至就此断定反弹到顶，笔者倒认为不必过分紧张。其实，除了明天即将公布的数据，就算CPI再超3%达全年峰值，也不值得大惊小怪。按照目前经济增长已显减速端倪的情况，年内上调准备金率或加息的动作暂时不会轻易出台。倒是“7月全国70个大中城市房价同比涨10.3%”的这条消息，多少有点让市场担心针对地产行业的调控会不会升级？
总的来说，今日市场放量下跌，要么是短线获利盘急于抢着兑现利润出逃，于是多杀多最终引起恐慌。要么是多头的刻意诱空动作。但不管是哪一种情况，都没必要过分紧张！操作上，只要严格执行纪律，出掉涨幅过大的品种，逢低布局前期优质滞涨股，或继续持有涨幅不大的小盘股，并适当控制仓位，就不应过分感到害怕！（姚茂敦）
急剧下跌是机构集体犯错吗？
核心提示：市场预期周三数据不佳，如经济增速下滑，通胀压力抬头等，因此担忧情绪上升、兑现压力增强。但我们认为，对于通胀问题，今年央行主要采取管理预期的手法，目前，央票已有重启回收流动性的动作。预计未来央行的货币政策有可能微调，但仍然以适度从宽为主，因此，对市场的影响应是相对有限的。
一、市场趋势判断
今日主体行为分析：今日资金流显示机构的资金为继续流出，连续六个交易日流出，且流出数量明显增加。与前期机构资金的小幅流出不同的是，今日机构集体大规模减持，显示机构对未来货币政策微调，以及财政政策走向不明的担忧。
主流资金内在行为逻辑：当前主流机构关注的焦点是：经济转型与可能二次探底、欧债危机、地方债务融资平台、以及通胀加息预期。基于以上几点，主流机构认为，当前市场处于筑底过程中，未来二、三个月内市场底会出现。主要是理由是：届时欧债危机，经济是否二次探底明朗化，此外，中央工作会议已经进入酝酿阶段，未来二、三个月内政策出利好的可能性大。如此一来，利空因素的消化殆尽，以及政策拐点的到来，将会引发一轮行情。
后市趋势及机会点判断：市场预期周三数据不佳，如经济增速下滑，通胀压力抬头等，因此担忧情绪上升、兑现压力增强。但我们认为，对于通胀问题，今年央行主要采取管理预期的手法，目前，央票已有重启回收流动性的动作。预计未来央行的货币政策有可能微调，但仍然以适度从宽为主，因此，对市场的影响应是相对有限的。
机会点方向，从二季度的情况来看，机构大规模介入中小盘股以及新兴产业，同时新兴产业在本轮反弹中相对升幅不大，再加上政策利好密集出台等因素，因此，短期内属于中小盘股的新兴产业值得关注。
二、市场主体行为信息
7月私募跑输公募5个百分点
七月私募业绩点评：381个产品平均收益率为3.22%，跑输大盘8.71%。排名第一的是前公募明星魏上云管理的北京信托-云程泰二期，收益率为17.23%，其管理的另一个产品云程泰一期以15.84%名列第三。在七月反弹市中，船小好调头的“私募基金”七月份的整体收益情况却输给了股票型公募基金。
社保基金涌入中小盘股
统计显示，在目前已披露半年报的创业板公司中，基金二季度增持了15家公司的股票，减持了两家。尤其是4月底上市的创业板公司，由于股价上市后迅速缩水，基金在两个月时间里建仓比例最高，基金持有的碧水源和数字证通比例已分别高达35.2%和24.8%。此外，从目前己公布的中报来看，社保基金对中小板和创业板个股进行了增仓，“社保基金投资风向正在生变。”深圳一基金经理向记者表示，各种迹象表明，社保基金投资风格正在向中小型股票倾斜。
基金经理调研足迹曝光强力买入“调研股”
根据上市公司披露的半年报信息，消费品成为基金经理调研的主线，而上市公司披露的基金持股情况更曝光了基金经理调研后的投资态度。随着投市场愈加重视挖掘环保、替代进口等因素，一些长达两年缺乏基金公司关注的个股在二季度突然有所变化，并吸引基金公司前往调研。
点评：从二季度的情况来看，机构大规模介入中小盘股以及新兴产业。但从市场表现来看，这些板块在二季度也出现了一定幅度的下跌，并且在本轮反弹中涨幅不大。未来一段时间内，机构是渐渐退出这些板块，还是策划一次自救行情，未来值得关注。广州万隆
暴跌之后应该关注什么？
午后大盘在恍恍惚惚之间跌破2600点整数关口，个股的惨不忍睹更是无法形容。昨日还有许多朋友想望2681点之上的絮絮微风，今日谁曾想会有过山车般的刺激与胆寒。就像小宽在中午讲的那样，指数支撑会有，但跌破将是最终的归宿。恐慌盘此起彼伏，每人心头都在巨疼，特别是那些今日刚刚追高的朋友，小宽都为之懊悔。没办法，市场就是这么残酷，市场就是这么无情。虽然小宽从本周一开始就已经断定出了2681点有小双头的痕迹，但只能挽救一部分人而已，由于船小水深的原因，也注定了将有人被股海所吞噬。今日被套，或者深套的朋友们，请不要过于担心，因为小宽早已经预测出这波行情有1664点的性质，中期行情是可以确定的，所以这只是暂时的疼痛，请千万不要放弃，或者自暴自弃，现在卧倒别动可能是你最好的选择，请放心，指数还会回来并且还会走很远很远。请放心，小宽博文将是你股海的港湾，累了就回来歇歇！
从小宽资金换算模式统计来观察，今日大盘总体净流出84.80亿资金，机构净流出10.50亿资金，大户净流出73.57亿资金，中户净流出3.94亿资金，散户净流入88.02亿资金，由此可见，午后市场各大资金的净流出都增加不少，尤其是大盘总体类和大户类资金，从它们身上可以看出，目前市场下跌时打压的主要对象就是个股，这就像小宽在前几天所讲的那样，大户连续出现异常的净流出，这就表明，市场将有打压个股的举动。而机构资金的净流出虽然也在增加，但相比之下就要少很多，这说明，市场整体的格局还没有什么动摇的地方，只不过有一些跟风的资金在出货或者叫顺势打压而已，以方便后面能赚取更多更廉价的筹码。从资金换算来看，市场整体的资金面还没有改变，只不过短期还需要反复震荡而已！
从大盘的60分钟K线图来分析，MACD技术指标红柱消失出现绿柱，这就像前面小宽所讲的那样，当60分钟MACD技术指标出现红柱的时候，也就是指数见顶的时候，具体因为什么，请看前面博文的指数高低分析。这次空头绿柱的放大代表着是有备而来，而从均线角度来看，目前大盘指数的支撑在2550点-2520点区域，小宽本身希望大盘跌一跌，因为这种下跌其实是回踩，是一次大行情到来之前的准备工作，所以小宽希望它慢一些，震荡一些，下跌一些。对于明日的行情，小宽认为2580点是短支撑，终极支撑在2520点附近，这点大家注意，空仓的朋友还应该保持冷静和保持心态上的问题，记住，钱是赚不完的，别急才是你应该做的。轻仓的朋友也继续等待，你没什么可担心的，现在应该好好的享受一下逃离爆跌的心态。那么由此以上分析，小宽认为，大盘爆跌之后最应该关注的支撑在2580点，2550点-2520点！
注：2580点属于分时支撑，那地方有一个小的上攻缺口，估计有会抵抗，但支撑力度并不是很大。而2550点-2520点是小宽早就说过的，虽然大盘震荡的时间延长了，但该来的总该还要来。所以请大家记住三点，相信自己，相信自己，相信前面两点！（小宽）