数据担忧引发套现抛压
昨日上证综指一度大幅探底，尾盘向下击穿2600点的支撑。在2600点位置处，多头居然未有抵抗，市场开始担心大盘反弹行情是否一去不复返。业内人士认为主要是两个因素：
一是主流资金的补库存行为已近尾声。近期关于保险资金申购基金的信息已不多见，从而说明多头补库存的弹药已不足。故买盘力量趋于衰弱。而A股市场历来就是多空角逐，多头不努力，空方就会乘胜追击。更何况，目前还有股指期货的存在，当市场屡屡出现多头力不能支的现象之际，空头迅速聚集能量，打击多头，导致大盘昨日急跌。
二是7月份的经济数据将在本周三及以后的时间里陆续公布，主流资金担心经济数据会超预期，尤其是CPI等数据，这将对保险资金等主流机构资金的投资思路产生较大影响，故多头不敢轻举妄动，甚至有部分资金展开了获利套现行动。
不过，这并不代表大盘的反弹行情迅速结束。因为周二的大跌其实提前消化了市场的担忧。
盘面显示，昨日A股虽然暴跌，但未有达到10%的跌幅限制且被卖盘封死的个股，说明空头主要针对的是期指而非个股。既然如此，大盘反弹的头部形态也是趋于复杂的。
综上所述，短线A股市场面临着一定的压力，反弹前景也渐趋迷茫，但短线仍有反复的走势，不排除周三出现企稳回升的可能性。金百灵投资
有资金出逃迹象 可视CPI高低决定去留
深沪A股周二忽然暴跌，收盘沪综指跌2.89%至2595.27点，深综指跌3.27%至1085.63点，300指跌2.93%，8月期指跌2.54%。从盘面看，板块及个股普跌，金融股杀跌明显，前期强势的农业股、消费类股纷纷回落。
消息面上，昨上午7月贸易数据公布，7月我国出口同比增38.1%，差于6月的增43.9%，但略好于预测的增35%；进口增22.7%，低于6月的增34.1%，也低于预测的增30%。因进口意外大幅放缓，造成顺差反而大增至287.3亿美元，远高于6月的200亿美元。因出口放缓，人民币汇率周二由6.7674元兑1美元贬至6.7713元。
关于大盘，笔者近期观点是震荡盘升，每一回创新高是卖出机会，每一回下跌便是买入机会。可令笔者困惑的是，市场这次偏偏没有创新高就杀跌。盘后笔者发现网上有许多分析大盘杀跌原因的文章，说得最多的是今日即将公布的7月CPI可能较高，所以获利盘大举出逃。这样的说法有些似是而非，因CPI高的预期并非刚刚才有。
以笔者看来，CPI或高于3%造成股指杀跌可能只是借口，股指真正杀跌原因可能并非为投资大众普遍所知，却可能被部分出逃的大资金得知。昨有消息称，华夏基金三年来首度赎回自购基金，数量达3亿多份。该消息或能引发人们一些猜疑，继而可能引发跟风抛盘。
最近许多分析师表示，因天气等因素，即使这次CPI达3.3%，也不会实施紧缩政策，更不会加息。这虽然有些道理，但毕竟只是猜测。
最近数月调控部分农产品价格的措施收效甚微。往往这个品种价格被摁了下去，游资又炒起另一品种，并且其胃口已大到不再满足于炒作大蒜、绿豆之类的小宗农产品，而去抢购大宗农产品。因此，管理层未来调控政策转向经济手段的可能性也是有的。
自然灾害只是造成农产品价格上涨诱因之一，如果不是因为负利率，即使农产品受自然灾害冲击而有所涨价，游资也不一定会去抢购。这种情况下，农产品虽然仍会涨价，但幅度会更有限。我们经常听到有关部门强调农业收成仍然很好，仅微幅减产。殊不知这有点对牛弹琴，因游资未必完全是冲着减产才来囤货的。
负利率相当于对所有银行储户征税，虽然手法较隐蔽，但多数人仍能觉察，所以想方设法“避税”。若想有效监管“避税”行为，就得支付大量行政成本，且不一定行之有效。既然行政调控效果不理想，那么实施加息、上调存款准备金率等措施的可能性就会上升一些。
和多数人看法不同，笔者不久前曾说“加息已刻不容缓”，现仍持这种观点。如果管理层真的能上调利率，那么对证券市场未必就是利空。有道是，通胀无牛市，如果不对通胀大下杀手，股市即使能繁荣一阵，时间也会极短，因这样的升势缺乏坚实的根基。
今日上午将公布7月CPI等数据，股指有可能走出利空出尽走势，特别是当该数据意外稍低的时候。据某媒体的调查显示，7月CPI的预测中值是涨3.3%。一般而言，如果涨幅符合预期，股指容易利空出尽，但如果涨幅过高，比如达3.5%以上，那么股指应还有下杀空间，因这种情况下管理层加紧调控机会必大增。操作上，投资者一般可视该数值高低进出，若CPI不大于3.3%，则可适当买些筹码，反之可观望。
另一变数是周二夜间美联储会议，据称可能会采取些新的刺激措施。如该预期落空，或刺激力度远弱于预期，对A股可能也有些利空，投资者今晨开盘前可注意这方面消息。每日经济新闻
下跌消化对经济数据的担忧
导致周二大跌的原因一个是前期累计了一定的升幅，有继续震荡构筑头肩底右肩的要求；另一个就是即将面临周三经济数据的公布，市场预期CPI将创出新高，从而导致刚刚有所宽松的政策重归紧缩。
国家统计局将于周三公布7月份的经济数据，这也是三季度公布的第一个单月数据，对下半年经济形势的判断有重要的参考意义。CPI数据是否会引发存款准备金率的提高或者诱发加息？无疑将牵动市场敏感的神经。
周二的大跌其实是提前消化
了市场对于7月经济数据的担忧，并没有改变市场构筑头肩底的趋势。随着市场下跌对浮盈压力的释放，大盘仍将延续构筑头肩底右肩的区间震荡行情，短线在快速下探后有望走出探底后逐步企稳的行情。
同时，市场在下跌中忽略了一个重要的数据，中国海关周二公布前7个月高达40.9%进出口数据。7月出口同比增长38.1%，进口同比增长22.7%，进出口数据大大超出市场预期，显示出口要比之前的预估的乐观许多。下跌正是提供了一个好的买点。华西都市报
四攻2680点不成 市场需回落整理
昨日A股市场出现自7月反弹以来最激烈的调整行情，两市股指均跌逾2.5%，上涨个股比例不足10%，跌幅超过3%的板块比比皆是。我们认为，宏观增速放缓以及半年报修复行情的退潮，成为制约市场延续反弹的主要因素。技术上看，昨日上证指数冲至2675点遇阻回落，近期已四攻2680点而不过；同时在近期成交维持高位，表明多空双方分歧加大。综合看，短期市场需要回调整理。
盘面观察，面临前期成交密集区压力，调整之势已从主要权重板块扩散到中小市值品种，昨日中小板综指跌幅达3.4%。自7月份以来的反弹行情中，中小板综指最大涨幅达到27.9%，而从目前已披露的中小板企业半年报或业绩快报看，平均盈利增幅约为45%，已经基本反映到前期股价表现中。
同时，市场供求关系也在变化。近期市场环境的缓和，给高管减持和限售股解禁带来机会。从高管减持看，上周周减持量环比激增13倍， 8家中小板公司高管及亲属减持数量合计达2192.7万股，套现金额高达3.09亿元。另外，本周共计有40.26亿限售股解禁流通，以上周五收盘价计算，环比增幅251%。这无疑给本已反复的市场，带来更大的资金面压力。
此外，估值修复行情暂告段落，以传统周期性行业为代表的主要权重股已先行步入分化走势。其中，房地产指数已有近5个交易日的调整，尽管昨日“招保万金”的半年报二季度净利润环比暴增，但净利润增长速度比一季度明显放缓，政策调控对于中期业绩的影响在地产股中显现。不过，适中的货币政策以及产业结构调整的缓冲作用，已使市场难回前期低点，近期市场需要以必要的整固周期完成修整。
总的来看，本周来自对宏观数据的担忧情绪，使经历过一定反弹幅度的市场失去上行驱动，而上攻节奏一旦放缓，则很容易引发自身调整。不过在周线走势上，昨日的下跌并未损伤到7月以来的反弹形态，以往超过10%的市场反弹，技术回调至中期均线的位置也属正常。近期股指所展开的阶段性震荡，有利于化解前期市场上涨所带来的个股溢价风险。在没有明显偏空因素影响下，市场展开结构性调整的同时往往带了更多的个股阶段性机会。
我们认为，投资者在近期市场操作中，仍要加大风险控制的有效性，可考虑策略降低持仓比重至三成以下。等待市场化解经济数据影响因素后，再少量加大重点行业、重点个股的介入比例，具体品种选择兼顾低估值安全边际的银行、高铁类蓝筹股。此外，可以适量配置具备低耗能的新兴产业智能电网、节能环保品种，把握交易性机会中的军工、旅游酒店、商业类个股的短线时机。西部证券
反弹尚未结束 关注滞涨股机会
昨日A股市场放量大跌，上证指数再次在接近本轮反弹高点2681点处遇阻回落。市场在宽幅震荡中暂时迷失了方向，后市大盘何去何从成为当前市场最瞩目的问题。笔者认为，昨日的放量长阴并不意味着本轮反弹就此结束，股指在大幅震荡后还有望继续上攻，并创出本轮反弹新高。
本轮发轫于7月2日2319点低点的反弹行情，技术上可视之为C4浪反弹，是针对于3361点－2319点下跌千余点的修正反弹浪。主力借上市公司公布半年报拉高自救，在过去的5周时间里演绎了多逼空行情，个股行情精彩纷呈。近一周股指上行势头减缓，上证指数在2681点下方震荡整理。笔者认为，股指在大幅震荡后还有能力继续上攻，并创出本轮反弹新高，理由如下：
1、参照美股中期走势，前期道指自11257点跌至7月2日的9614点后与我国股市同步反弹，自9614点反弹至昨日最高10719点，涨幅已达11.5％，多头正向全部收复失地的目标努力；而上证指数前期从3361点跌至2319点跌幅达31％，目前2319点－2681点反弹的涨幅仅15.6％，多头刚刚收复一半失地。两相对比，A股后市反弹空间犹存。
2、再对照美股、A股两市短期走势：道指目前已成功演绎第五小浪上升波；而沪深两市还在第四小浪中挣扎。以上证指数来看，2319点－2501点可视为第一小浪上升，2501点－2389点为第二小浪回调；尔后的2389点－2681点为第三小浪主升浪，升幅基本是第一小浪的1.618倍。2681点至今的一周时间内都在进行第四小浪平台整理，一旦整理结束，两市将成功展开第五小浪上攻，上证指数的第一目标位约在2771点附近。时间是本月下旬，本轮半年报行情也会在高潮欢呼声中接近尾声。
既然大盘还有一波上升浪，那么介入哪些板块个股才能最大获利？回顾本轮行情，游资最先热炒6－10元的超跌低价股，点燃半年报行情，两大先锋金山开发、中卫国脉均是连拉四个涨停板激发市场做多激情，近日深振业A九个交易日上涨72％更是巅峰之作。基金等机构主力也不甘落后，先后拉动房地产、煤炭、有色金属、酒（饮料）类等板块，黑马频现。笔者预计在将要展开的第五小浪中，这些板块还将扮演重要角色。
同时，由于第五小浪是最后一波上攻，预计各路主力还会轮炒板块个股，营造鸡犬升天的“剩”景。首先，前期基本没有表现的绩劣亏损股会粉墨登场，但笔者建议大家回避该类高危品种。由于房地产调控的政策已箭在弦上，也建议大家回避该板块。不少个股在本轮反弹的涨幅在30％－50％甚至更多，同样建议大家回避这类已炒到位的股票。目前市场还有这样一类个股：涨幅不足三成，业绩也不错，股价适中（10－20元），刚刚温和放量走出底部区域，后市还有一定补涨空间，这类个股则建议投资者积极关注。东兴证券