冲过2680 摸到2700
半年线↓
在第四次冲击2680点时，蓝筹股昨日集体发力，股市冲关成功。沪指收报2687.98点，上涨21.68点，涨幅0.81%，成交量1349亿元，创5月14日以来收市新高；深成指收报11321.17点，上涨38.84点，涨幅0.34%，成交量1185亿元。两市共成交2535亿元，较前日略有放大。
走势：冲到2701
沪指昨日高开后冲高回落，上午11点前走势和前几日基本相似，市场波澜不惊。上午11:13，沪指跌到最低点2659.30点，转机恰恰在此时出现。11:14，中石油和中石化突然直线上涨，券商、煤炭、有色等板块也直线拉升，“601”军团的崛起，带动沪指强势上涨。午后，涨势不停，下午1:38，沪指见高2701.93点。在顽强防守2700点失败后，沪指明显回调，一度跌回2680点以下，尾市回升，最终冲关成功。
个股：蓝筹做多
大盘昨日冲关成功，功臣是权重蓝筹股云集的“601”板块，首先是石油、煤炭、有色等资源类股集体强势上涨，领涨大盘。其次，券商、银行、保险等金融板块走势转强。受政策利好刺激，区域板块得到资金青睐，内蒙板块一马当先，水产股集体强势。
概念股炒作降温，超级病菌、智能电网、新能源、创业板等逆势收跌。受政策利空打压，地产股走势疲弱。
原因：做多激情
市场人士认为，股市昨日上涨，主要受资金方面的利好刺激，国内方面，央行结束了连续4周的资金净回笼，本周向市场净投放资金410亿元。国际方面，美联储17日如约重启国债收购行动，向市场放钱、刺激疲软经济的意图明显，美股上涨，黄金收于7周高点。另外，对短期内不会出台更严厉政策的预期，也是导致股市做多力量不愿轻易撤退的原因。
昨日的利空消息有：国土资源部召开房地产用地专项整治工作新闻通气会，公布囤地炒地黑名单。
技术：风险依旧
中证投资张索清认为，大涨背后仍需冷静。沪指盘中虽然一度击穿2700点，但维持时间不长。权重股疯狂拉升的同时，中小盘股望而却步；沪指收出小阳线，量能虽然创出新高，但同比放大不明显。权重股疯长过后继续上涨动力有限，今日是8月期指交割日，预计2680-2700点附近仍有震荡，同时短期面临调整风险的判断未发生改变。重庆晨报
博弈进入深水区 振幅难免加剧
近期公布的经济数据显示，全球经济复苏态势已开始放缓，这一定程度上强化了投资者对未来政策走向趋于宽松的预期。但随着指数运行至2700点位置，估值修复已基本完成，多空分歧明显，而近期国内政策信号较为混乱，这将加大市场波动的幅度，个股和板块运行更多将受到事件性的驱动，因而，短期操作上应适当谨慎，中期将视通胀变化以及政策取向而定。
全球量化宽松政策或重现
全球各主要经济体相继公布了二季度的经济数据，作为全球第三大经济体的日本，剔除物价变动因素并经季节性调整后，第二季度GDP环比增长0.1％，增速与前两个季度相比大幅放缓。同时，此前，美国公布的7月份就业人数降幅大于预期，房屋住宅市场数据也低于预期。三大经济体中只有欧盟经济增速保持环比增长，但由于明年欧盟各成员国将推行紧缩财政政策，其复苏势头恐难维持。
面对即将到来的经济回落，各国央行保持相当高的警觉。据日本媒体披露，日本政策计划最早于9月初推出新一轮的经济刺激计划，而近期美联储下调对美国经济的前景预测，在8月10日的联席会议上，宣布将会在更长时间内继续维持超低水平的联邦利率，并维持金融危机以来2.3万亿美元的债券购买规模。作为较早实施退出策略的国家如澳大利亚，也放缓了退出的步伐。
其实，各国经济在此轮危机中强劲回升，很大程度上受益于宽松货币政策的刺激，随着政策效用的递减，经济有可能会快速回落。日本的状况值得我们关注，即便由于国内消费减缓以及日币升值等因素的影响，其二季度经济下滑的幅度也仍远超市场预期，这表明去年以来的经济复苏表面上看似乎很强劲，但推动经济的内生性增长因素还远未培养起来，不能排除其他经济体在今年以后的某个季度经济也会出现类似日本的现象。由此判断，未来各国重启量化宽松政策也可能迫不得已。
短期指数波动将加剧
国内情况则相对复杂一些：一方面相关经济数据显示，二季度GDP增速已开始放缓，但回落幅度温和，并没有超出政策调控的预期；另一方面，7月份CPI创危机以来的新高，而推动CPI走高的食品价格仍高企，且有进一步上涨的压力，因而，现阶段控制通胀似乎比稳定经济增长显得更重要些。本周三，国务院召开常务会议提出，将采取六项措施促进蔬菜生产，保障市场供应。此前，国家已专门增加粮农补贴资金，促进秋粮的生产。
正常情况下，7月份CPI应该是今年的高点，受翘尾因素大幅走低的影响，四季度CPI有望出现较大幅度的回落，但实现这一目标关键是食品价格涨幅得到有效控制，包括抑制农产品炒作等，因而，从管理通胀预期的角度出发，近期央行货币政策很难转向宽松。
由于宏观政策并没有将重心转向稳定经济，因而对相关产业的调控力度也不会减弱，如房地产。众所周知房地产对经济的影响力，但政府目前对房价的关注度远超过房地产业波动对经济可能带来的影响。8月以来，包括北京、上海、南京在内的一二线城市的住宅销量出现明显回升，且价格也出现止跌迹象，甚至部分热销楼盘也开始小幅提价，于是市场中关于房产税、房屋预售款专项管理的传闻再度甚传，房地产股价也随之剧烈波动。
历来A股市场的投资者都唯政策是瞻，基于政策前景的博弈，将伴随指数的走高而不断升温。19日上证指数突破2681点的阻力位，但主要依靠中石化、中石油、中国神华等权重股拉动，而前期的热点板块如医药、旅游酒店、商业连锁、酿酒食品等板块则纷纷下跌。
笔者认为，经济下滑的大背景很难支持周期性行业的持续性上涨。据财政部公布的数据显示，前7个月，国有企业累计实现营业总收入同比增长38.8%，7月份比6月环比下降7.8%；利润同比增长50.1%，7月比6月环比下降11.5%。与此同时，国企存货却有所增长。如果从全球范围来看，经济下行的态势并没有结束迹象，则企业盈利的回落在未来几个月也仍将持续，尤其是周期性行业。
综上所述，伴随着指数运行到2700点，市场估值已回归至合理水平，而未来企业盈利增长进一步放缓，又很难支持市场进一步提升估值水平。虽然全球央行再度启动量化宽松政策的可能性较大，但国内货币政策转向恐会晚于其他经济体，因而，现阶段指数继续上行的空间比较有限，未来市场的波动会比较大，操作上应适度谨慎。□南京证券 周旭
“二八”隐现又只是颗“烟雾弹”？
从1664点反弹以来，长期压制大盘的一根均线就是120周线，该周线无法突破的主要原因还是在于大盘股没有系统性机会。如今，中小盘股面临即将到来的解禁压力，而大盘股则苦等着破局的良机。短期而言，市场风格能否悄然向大盘股转移，120周线能否穿透并使之成为支撑，也许近几周就可见分晓。
风格转换可否不再纠结
19日A股市场明显表现出“大盘股强、小盘股弱”的态势。本周四中小板指仅上涨0.24%，而上证指数却上涨0.81%，深成指涨幅也达0.34%，创业板指甚至还下跌0.12%。盘面上，中石化和中石油催动行情向上，金融股也一并发威，令权重股板块涨势喜人。相反，中小盘个股表现较弱，医药、通讯等热门行业以及重组概念等表现均不尽如人意。那么，这是否意味着久违的风格转换终将来临呢？
从热点的演绎来看，中小盘个股，特别是中小板和创业板的个股今年下半年的确要面临着供求关系的压力。据统计，下半年中小板和创业板个股的解禁股数共达到189亿股，解禁市值将超过3300亿元。8月、11月和12月中小板的解禁压力最大，而创业板解禁压力11月份则最大。据中国证券报记者了解，目前创投公司普遍表态：上市公司市盈率在30倍以上的，坚决予以抛售。近一年上市的创业板和中小板股票，市盈率大多数超过30倍。如果市场对此事件提前反应，则中小盘个股的行情也将暂告一段落。
而面临上述情况，资金有两种选择：一种是休息，另一种是继续炒作主板的个股。从以往的市场规律来看，每年的9月和10月一般都是布局期，因为明年一季度将是贷款的集中释放期，也是业绩披露期，这个时候休整的可能性并不高。主板中目前资金介入力度不大的板块只有强周期板块，这些板块中集中了大量的大盘股，且估值普遍不高，这似乎也意味着大盘股蕴藏机会。
从期指的情况来看，自期指上市以来，空头长时间内占主导地位，多头要扭转这种形势，只有发动一波蓝筹股的行情，而在此时点发起攻击较合时宜。
其实，从本周一中国远洋强势涨停，到随后几个交易日银行股的蠢蠢欲动，再到周四两桶“油”的此起彼伏，种种迹象表明，或许风格转换已开始，一切似乎也都在朝着“阳光灿烂”的方向发展。
权重股破局迎来良机？
从技术面来看，目前周线再度触碰120周均线。那么，此次大盘能否冲过120周均线的压制，并令120周均线掉头向上呢？从目前的点位来看，还存在一定的困难。
目前120周均线的位置在2709点附近，市场要冲过去似乎不用费大力气，但要使120周均线反过来成为支撑却并非易事，反而该周线可能会是大盘的羁绊。据统计，120周前，正好碰上2008年4月底下调印花税引发的一波反弹行情，当时指数从2900多点反弹到3700点附近，历时仅一个月。而未来数周指数要反弹到3700点以上并不容易，因而可以预期120周均线仍将处于下行通道之中，从而无法给指数形成有效支撑。如果1个月之后，大盘反弹至3000点附近，则有可能迎来破局良机。
当然，技术指标的准确性还需要市场来验证。目前，发动大盘蓝筹股的行情已具备一定条件，但也存在一些缺陷：如资金面不足、GDP下行不利于强周期板块估值提升以及房地产板块压制颇多等。分析人士认为，在这种情况下，市场有可能发动一波二线蓝筹股的行情，如大盘蓝筹以维稳为主，而二线蓝筹则接过领涨大旗。这既符合炒作的逻辑，又是资金在相对不足情况下的占优选择，且还满足目前大盘的技术条件。不过，从周四大盘蓝筹股的量能来看，出现明显放量仅中石化，整个权重板块并未被有效激活，因而蓝筹股的行情或还为时过早。中国证劵报 贺辉红
权重股罕见拉升 搭台助推还是掩护出货？
昨日，在市场冲击2700点关口的时候权重股身影闪现--中国石化、中国神华、工商银行、招商银行等超级大盘股成为了拉升指数的主力。罕见的大涨，让市场对权重股充满了期待，那么权重股的拉升究竟是市场冲击新高的助推器，还是掩护资金出货的幌子？或者只是为冲关出力，后市大盘又重归平静呢？
可能一
突破洼地成新高助推器
可能性★★★☆☆
本轮行情启动以来，上证指数已经上涨超过16%，众多个股更是上涨超过20%，30%，甚至有翻倍的牛股出现。相比较之下，权重股的走势无疑低迷许多，中国银行、工商银行涨幅均在4%左右、建设银行涨幅更低，仅为3%。石化双雄表现也不佳，中国石油和中国石化的涨幅分别为6.33%和13.8%，即便是上证50的涨幅也不足13%，走势均落后于大盘。
权重股落后大盘的涨幅，就是市场对其后市看涨的理由。的确，A股市场历来就有寻找价值洼地的传统。从估值上来看，这些大盘蓝筹股的确具备较为明显的估值优势。“光大银行上市或是市场风格转换的催化剂。”科德投资对此分析认为，从盘面看，经过前期持续反弹，二三线个股普遍面临阶段性压力，推动股指上行动力减弱，而金融、石油石化等部分权重却在底部徘徊，市场结构性估值失衡进一步拉大，光大银行上市引发了市场阶段性风格转换。
山东神光也看好权重股的行情，昨日中国石化放量阳线和7月20日放量阳线的性质类似，都是突破压力线。去年12月底、今年4月初、今年8月初，三点连线的压力线昨日被突破，为大盘冲关注入了信心。大盘冲关一定要依赖权重股，鉴于中石油、中石化的“神勇”表现，股指冲关成功的概率将继续增大，操作重点应放在权重股。
“投资者可以关注权重股了。”世基投资分析认为，这几日以来，行业涨幅榜前列的板块几乎日日易主，这表明连续上涨后，这些板块继续炒作的动力开始减弱，市场格局可能会面临新的切换。后期蓝筹品种的价值开始凸现，蓝筹股具备了更强实力，从技术走势来看，金融、石化、钢铁等大市值品种多数有跃跃欲试的上升势头。随着指数点位的不断攀高，分化格局将进一步明显，盘中震荡也将进一步升级，建议继续关注指标股表现和量能水平变化。
可能二
发力只为冲关后市重归平静
可能性★★★★☆
“行情一般是小盘股激发市场热情后做多资金进场，而突破阻力都是由权重股来完成的。”分析人士认为，在整个市场尚未完全启动的背景下，权重股缺乏持续走强的动力，后市难以走出更远的行情。冲关之后，市场将重新回到小盘股活跃，权重股搭台的格局。
分析人士认为，首先从基本面来看，权重股缺乏持续走强的大背景。从此前7月经济数据来看，市场面临宏观经济增速放缓的局面，在基本面尚未明确的情况下，大资金不会贸然做多，权重股就难以连续上涨。其次，从整个市场的资金面来看，权重股的上涨需要资金的配合，在市场缺乏新入场资金的背景下，仅仅依靠场内资金要撬动大盘股，显然还需要更多的理由。
九鼎德盛认为，市场量能难以放大是目前市场层面最大的障碍，权重股昨日的上涨更多的是冲高前的发力。
可能三
权重拉升只为掩护游资出货
可能性：★★☆☆☆
在昨日权重股拉动指数上探2700点的过程中，一些近期表现强势的板块却在指数上涨的“掩护”下，悄然回落。
前期走势偏强的医药板块昨日下跌0.64%，包括永安药业、双鹭药业、科华生物、天士力等18只医药股跌幅超过2%。周二周三走强的智能电网也以平均0.9%的跌幅位列板块跌幅榜前列，周三涨停的国电南瑞昨日下跌1.95%，包括平高电气、九洲电气等个股均下跌报收。值得注意的是，前期反弹行情的先锋地产板块昨日也走势欠佳，保利、招商、万科、金地四大龙头股纷纷下挫，该板块回落0.24%。从涨跌家数看，昨日虽然指数上涨20余点，但涨跌家数比却相当接近，涨跌家数均在900家以上。
“题材股炒作热情降温，热点持续性也不断降低，表明连续上涨后，板块继续炒作的动力开始减弱，市场格局可能会面临新的切换。”世基投资余炜认为。“指数可能不会马上大跌，但是指数在2700点以下已经震荡多日，周五又面临8月期指交割日临近时间，市场的心态趋于谨慎尚在情理之中，因此攻克2700点或许难以一蹴而就。”
而更为谨慎的广发证券万兵则认为，权重拉指数获利品种趁机回调的状况不容乐观，大盘股短线最后一涨的可能性并非不存在；因此投资者宜防范股指在2687点附近构筑双头的风险，前期升幅已大的品种可择机兑现，保留足够现金，做好仓位的控制。成都日报
今应对2674点进行回踩
昨日大盘小幅上攻，虽升幅不大，却成功攻上了关键点2674点。自大盘见底2319点回升以来，经21个交易日攻上了2672点，再经13个交易日的震荡调整，终于在昨日攻上了2674点关键点。
昨日午后更是直攻2700点大关，盘中见高点2701点，之后回踩了前分时收盘高点2682点，尾盘报收2687点。昨日盘中走势基本上是属于良性运行。
昨日成功突破2674点，今日理应对该点进行回踩，希望该动作在今日的盘中进行，之后再正式攻击2700点大关。昨日见到高点2701点，应是做了对该整数关口突破前的试盘。如果今日盘中能完成对2674点的回踩，并于尾市站上2700点大关，那么下周一是个时间窗口，就有可能继续收阳，并逐步向2780点一线进发。北京晨报