等待打破盘局的契机
如果把大盘比作一辆行进中的列车，那么昨日股市这辆列车的震荡也是有点剧烈。估计胆小者受不了震荡，已经提前“下车”；而等其下车后，列车就又开始向前行驶了；不过快要到一个小站点（收盘）的时候又出现了较为剧烈的颠簸。
这样的走势印证了我在上周末的判断，即多空势均力敌，谁都不能致对手于死地。昨日跌深了就有买盘涌出，涨多了又有卖盘抛出就是最好的佐证。
昨日收盘，股指在本波反弹行情所形成的上升通道的下轨，这个关键位置放量小涨，至少让多头松了一口气；而本波行情中，最先反弹的地产股在关键时刻单骑救主，其意味还是很值得思量。所以在当前大盘仍处于构筑头肩底形态右肩的过程中，盲目看空，做空在当前还是不可取的。
联系到A股市场内部以及周边市场存在的诸多不利因素，我甚至认为，当前大盘维持窄幅的震荡行情已殊为不易，已是强者姿态。先说外部环境，受美国经济数据恶劣影响，资金流向美元避险，致使美元上涨，而道指则近三周累计跌幅近5%，恒生指数跌幅也近5%，国际原油也跌近3个月以来的新低。从内部来看，获利盘回吐，高管减持，大小非、大小限减持猛增，而银行股如工行等的再融资也再度启动。可以说，内外的利空因素双重考验着多头。我想，大盘构筑右肩的过程也是对上述压力的消化过程。
而右肩何时构筑完成则又成进一步值得探讨的话题。我想，有两大契机可以视为研判右肩是否构筑完成的信号吧。一是看即将公布的经济数据是否表明经济实现软着陆，二是看地产业是否依靠刚性需求最终实现行业的继续复苏。而从盘面看，就是需要等到股指放量有效突破左肩压制才确认右肩构筑成功。
另值一提的是，昨日B股大涨，可能与B股被A股合并传言有关。虽然难以准确预测合并时间，但是在国际板最终将推出的背景下，留着B股似乎也不合适，A、B股合并也是迟早的事。昨日B股也是突破前期平台压制，创出新高，对于持有B股的朋友不妨持股待涨。每日经济新闻
大突破时机尚未成熟
外围市场方面，美国房地产经纪商协会（NAR）宣布，7月的二手房销量为383万幢。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为472万幢。6月的二手房销量由早先公布的537万幢下调至526万幢。这一低于预期的二手房数据引发美国股市的下跌。
国内市场方面。昨日大盘早盘一度回落，在2600上方获得技术性支持，此后在保险资金增持的信息刺激下，地产、钢铁等蓝筹带动大盘低位反弹。保监会昨日公布的最新数据显示，7月保险资金继续减少银行存款，增加投资867.66亿元，投资增幅创今年来单月最高水平。此外，昨日有媒体报道传闻中国正计划在上海证券交易所推出国际板，此举可能导致A股与B股合并，引发B股的大幅上涨。不过昨晚传闻的机构否认该传闻的存在，很可能使得今日的B股出现回落。
最新的消息显示，国家发改委财政金融司司长徐林8月24日表示，中国计划实施一系列税收体制改革，包括优化增值税和营业税税收制度，扩大增值税征收范围；统筹企业税费负担，实施资源税改革；推进房产税改革和继续实施个人所得税的改革。这一信息对于市场的影响有待观察。首先在资源税改革方面，由于此前新疆已经开始试点，且资源税改革的信息在上半年的市场中曾推动煤炭有色石油等板块下跌，在试点之后市场的也有所消化，后市而言，这一信息的影响将没有以前那么明显。而房产税的信息而言，虽然财政部强调推进房产税改革，这一信息即便在短期影响地产股走势，但是并不等于这一改革的正式推出。目前而言，尚未看到房产税改革的明确的政策信号。
保险资金在7月份增持的信息，对于大盘的中期走势也属于利好支持。但是短期而言，这一信息依然不构成大盘突破2680-2700的根本条件。大盘后市要突破站稳，需要一个必要条件，那就是政策面的的进一步支持，或者政策向好的预期更为强烈。大盘子2400开始引发连续的反弹行情，主要就是对于下半年政策的良好预期，但目前暂时停留在预期阶段，大盘上周在2700下方的时候，地产调控忧虑升温则引发大盘的回落。而近期而言，调控的忧虑依然存在。大盘近期暂时不具备突破上述和核心阻力的条件，依然倾向于区间震荡态势，2500-2700区间震荡。而外围市场的频频走弱，还很可能引发短期的突然回落。目前而言，大盘中期的大型底部依然差临门一脚，那就是需要在政策进一步的预期之下，突破且站稳2700，这样的底部才牢靠。大盘震荡走势，对于新能源、西部、军工等板块继续积极关注。何群荣
关注四点做好应变
昨日冲高回落力度较大，昨晚外围大跌，这样会影响开盘和今日走势，至于是低开高走或是低开低走，需要根据盘中的情况去判断，关注四点做好应变：
一是开盘情况。低开5点左右还可以，低开10点之上，直接开在10日和20日均线之下就不好，也就是2645点之下，昨日尾盘跌到2645点左右上拉的，低开后下探跌破2630点就更不好。
二是盘中点位。低开下探，注意2624点左右的支撑，在之下时间过长，收阴的概率增加。第一小时收盘在2650点之上，中午在2655点之上，收红的概率较大，最好拿下2661点。中午收盘在2645点之下，收阴的概率较大，收盘在2630点之下，就要防范中阴线，多会出现低开低走。
三是权重情况。昨日钢铁动作，今日看双雄和其它权重板块有无动作，拉动指数，以使大盘走出独立行情，也显示多方做多的意图。
四是今日低开高走的判断方式。认为第一小时收低开带量的阳线，第二小时继续上涨，不宜收阴或带上影线较长的小阳线。如果第一小时小跌收阴，第二小时收阳，午后第一小时继续上涨，那么多会低开高走收红，否则难有低开高走出现。
上周认为本周短期方向选择，今日是第三个交易日，应该有所明了。今日出现中阴，那么向下挑战2550点的概率增加，今日收红上涨10点之上，站上5日均线，向上挑战2700的概率增加。
总之这个行情不轻言结束，等待本月收盘如何，看对下月的预示。根据以上说的做好应变，一旦出现中阴的可能，控制一定的仓位，今日30日均线在2606点左右，有跌破的可能，更要控仓，仓位控制是回避风险的有效方式。道易简
寻找下一轮行情的接力棒
⊙浙商证券 吕小萍 ○编辑 杨晓坤
近日A股市场陷入震荡格局，在上攻2700点无功而返之后，指数在本周略有回调。周二上证综指以上涨10个点位报收，给投资者忐忑不安的心理带来慰藉。随着情绪的缓解，可以发现，上涨动力的青黄不接是大盘在此徘徊不前的主要原因。从第一阶段2319至2600点附近的估值修复行情基本结束，第二阶段的市场新动力尚未展现，指数进入上下100点左右的区间震荡也在情理之中。
周期性品种仍存局部机会
随着大面积估值修复行情的结束，周期性品种再度陷入集体低潮，而周二的钢铁板块的东山再起，指数也出现回暖。从行情动力上来说，主动力源仍有赖权重股。而权重股又多为周期性品种，在权重股中主要存在两大类机会，一类是地产相关的持续修复行情。市场一直存在对地产担忧和悲观预期。事实上，地产政策不会松，但是，也不会实质性变得更紧，房价大幅暴跌更不可能，目前房地产股票的价格更像一个跷跷板：政策和舆论压力大了，股价表现差强人意；数据好于预期，股价又有所表现。因此，短期内房地产板块的走势对市场影响颇大。此外，央企的重组整合以及军工概念等，都会激发局部行情。近期权重股仍将存在局部行情，指数在企稳前提下仍有小幅走高空间。
老题材中的新动力
无可否认，权重股虽是大盘基石，但真正体现盈利效应的仍将是中小市值品种。尤其是在经济转型大背景下。
其一 ，业绩增幅将冲淡高估值忧虑。半年报公布接近尾声，已公布上半年业绩的1191家公司营业总收入、净利润同比分别增长38.68%和58.50%。据上证报资讯统计，中小板整体业绩同比增长率远高于创业板公司。315家中小板公司上半年净利润分别为190.30亿元，同比增长42.08%；81家创业板公司净利润为24.63亿元，同比增长26.87%。有部分创业板公司“高增长”光环逐渐褪去，估值压力体现，而大部分品种业绩增速迅猛，能够快速降低高估值风险。
从资金的配置角度来看，尽管大家都承认医药、食品零售、大类消费、电子科技等成长性股票的价值，也愿意以价值投资的角度去持有。但是好的股票也要有好的价格，当5月份开始随着市场恐慌加剧，前期成长性的中小市值股票开始补跌的时候，那是难得的一次呈现出好价格的配置机会。对于这些品种，更多是精选行业及行业中的优秀公司，市场机会会体现趋势性持有的价值。
整体看，热点看似仍是大消费，看似仍是新兴行业，但对于行业的内涵却是不同的。中小板中优质个股的成长性在半年报中有较好的体现。趋势性的交易机会在合理的估值之下，更显弹性。因此，如新能源电池概念的衍生品种，如上游的资源品到电池、充电站等一系列的产业链相关个股，表现的机会更大一点。市场也在尝试强周期性品种和防御性品种之间切换过渡点，如汽车、工程机械、基建类个股等。
总之，近日市场机会仍集中在2元机会上，重点要关注内涵变化，新能源中，从传统的光伏到锂电概念，消费从传统的百货等到医疗、食品饮料、家纺等。这些内涵的变化显示对于价值的挖掘在延伸，一方面，市场会更为理性地思考新的题材，另一方面，在循环题材中捕捉最具有市场价值的潜在品种。市场虽然震荡，板块也处于轮动之中，但脉络依然清晰。