2600点告破 反弹结束还是挖坑诱空？
受隔夜美股下跌，A、B股合并传闻澄清以及再现地产利空消息等因素影响，沪深两市周三双双出现大幅回调，两市股指跌幅均超过了2%，上证指数收盘更是跌破2600点整数位。那么，这究竟意味着股指本轮反弹已然结束还是多方在挖坑诱空、为后续的上攻积蓄能量呢？
缘何大跌
昨日，上证指数受隔夜美股影响以2634.95点低开，尽管股指早盘一度有所反弹，但市场资金的持续流出使得股指无力收红，反而出现反身下跌走势，此后多方基本放弃抵抗，股指也顺势于尾盘时跌破2600点整数位，以2596.58点报收，下跌53.73点，跌幅为2.03%。深成指昨日以11143.30点开盘，报收10963.99点，下跌250.25点，跌幅为2.23%。两市昨日合计成交2096亿元，较上一交易日有小幅增加。
从板块表现来看，除了稀土永磁板块整体勉强收红外，其余板块全线皆绿，周二领涨大盘的地产、钢铁等板块更是成为了重灾区，成为拖累股指下跌的幕后推手。而地产板块从周二的大涨到周三的大跌，其转换速度之快更是让市场人士感到愕然。
从消息面来看，尽管周三出现了如发改委官员透露税改清单，明确将推进房产税改革的消息，但这显然不足以对目前的地产板块有如此巨大的杀伤力，毕竟房产税改革的消息已经被市场消化得差不多了，究竟是什么原因使得地产股如此大跌呢？
一位基金业人士表示，市场传闻某国有大型银行总行已经要求暂停发放法人房地产贷款，包括开发贷款、经营性贷款等，正式文件已经下发。虽然银监会此前并未要求银行统一停发这类贷款，但是银行的自主经营行为却也是他们管不了的，而一旦别的银行也都效仿，那么地产商的资金链无疑将承受更大的压力。这或许是地产股突然大跌的原因。
山西证券分析师杜亮也认为，从国务院副总理李克强近期表示要坚决抑制房地产投机炒作行为、国土资源部清查闲置违规土地的专项工作也正在积极开展、上海土地拍卖热度下降、地产商在土地一级市场的动作趋于谨慎等迹象来看，我们认为，在打击房地产投机、加快土地供应的双重压力下，四季度前后，房价可能出现实质性松动。而房地产公司的股价仍有继续下跌的空间。
也有市场人士认为，周二B股的大涨提升了市场对A、B股合并的预期，但从周三的消息面来看，这又是市场的一次“自作多情”，A、B合并预期的落空也在一定程度上拖累了股指的表现。
此外，从本周开始上市公司中报披露进入最后冲刺期。尽管此前已公布中报的、具有可比性的1300多家上市公司的业绩增速超过四成，但上海证券策略分析师郭燕玲认为，随着2010年中报面临收官，从历史经验来看，存在经营业绩不佳上市公司集中公布报表的可能，“丑媳妇”的中报或成市场负面冲击因素，未来一周市场将面临中报负面因素冲击。
后市分歧加大
杜亮认为，从市场内部运行看，本次反弹呈现明显的资金推动特征。中小股票、新能源类公司受到市场热捧，权重股仅可获得平均收益。未来市场若要继续向上，需要来自业绩方面或者流动性方面的强力推动。短期看，这两方面对市场的影响仍然偏负面。市场下调释放压力的可能性较大，区间在2500～2600点一带。
而宏源证券策略分析师唐永刚等则认为，大盘将进入新一轮调整周期，第一波反弹已近尾声，后市以防范风险为主。就目前的市场环境看，大盘反转下跌的可能性也很小，股指将宽幅震荡整理消化7月以来连续上涨的压力，积蓄新的上升动能。经济复苏需反复确认，大盘调整期看重题材性机会。市场运行区间在2400～2800点，越接近2800点市场风险越大，反之亦然。第一财经日报
尚难判断反弹结束 短期策略需偏重防御
尚难判断反弹结束
申银万国证券研究所：股指数度上试2700点无果后，重心稍稍下移，我们预计短线上证指数可能在2600点附近盘整。
第一，周三股指震荡回落受多重因素影响。房地产板块跌幅居首，媒体报导房产税问题，不仅房地产板块大跌，而且影响到银行板块下挫。隔夜欧美股市跌幅超过1%，这对A股起着间接负面压力。B股由于暂时并没有传说的合并规划，股指冲高回落。
第二，近期股指尚未摆脱平衡格局。近期上证指数仅一个交易日收于2686点之上，之后无力再接再厉，2701点之后多方便偃旗息鼓，走出与5月份相对应的平衡状态。5月份主要在2481点至2686点区域波动，8月份也基本上未有效走出这个区域。市场的走势显示投资者的心态处于较复杂状态中，一旦冲至2700点附近，在短期强势之中人们期待着所谓头肩底形态，而在考验或者失守2564点之际人们可能又会担心双头形态。其实，2319点虽然不是大底，但在近期似乎较难有效破位，7月初的低点应该能支撑一段时间。短线2554点可能面临考验。
第三，操作中尽量不追涨，可以拿少量资金跟随市场热点做反弹行情，且见好就收。就目前的市场格局看，多空仅仅是阶段性的弱平衡，还难以判断反弹是否已完全结束。
短期策略需偏重防御
湘财证券研究所：本轮反弹的三个支撑点主要是资金面、政策宽松预期和中报超预期，在资金面没发生变化、中报接近尾声的情况下，政策面包括房地产税、个人所得税即将改革或推出又再次进入投资者的视线内，使得权重股带领市场再次滑落。
如果没有基本面的支撑，A股很难摆脱国际市场的阴影独自反弹。从近期资金流向和市场表现上看，消费类仍将是目前投资策略较为同质化的市场中“抱团取暖”的重要阵地。行业方面，我们最看好的顺序是商业零售、纺织服装、食品饮料、家用电器。自下而上的投资主题方面，仍建议投资者继续关注产品涨价、销量上升的相关个股投资机会。
物业税短期难开征
长江证券研究所：物业税的政策性很强，牵涉到多方利益，就目前条件而言，我们认为，开征时机和条件尚不完全具备。首先，我国产权法律基础还不完备，征收物业税的前提不满足；其次，地方政府财政压力大，推行很难获得支持；第三，土地出让金是否纳入税基，无论在理论和实践上还存在很大争论；第四，征收物业税的技术准备不足，人才、机构和制度建设都亟待完善。
股指短线仍将震荡盘整
招商证券研发中心：消息面上，少数城市楼价小幅反弹，而媒体报道大摩高盛黑石等巨头竞相布局中国楼市，活动频繁；AB股合并传闻暂时已遭到否定；外围市场，房屋销售数据不佳导致美股继续回落，原油期货持续下探。我们认为，短期宏观数据处于真空期，中期业绩浪潮与板块估值修复行情暂时告一段落。而楼市调控深化，外围市场也仍难言乐观，预计市场延续震荡盘整的可能性较大。
操作上，稳健者短线对于前期强势股可继续保持适度谨慎，长线持续关注新型产业及消费类板块在股价震荡中出现的低点介入机会。证券时报
市场回调 估值优势又将显现
随着本周中国石油、工商银行等大盘权重股将陆续公布业绩，中期业绩披露进入尾声。我们认为，随着上市公司半年报业绩明朗，上市公司的股价基础也将发生较为深远的变化，在当前股指进入调整阶段的背景下，部分行业、个股的估值优势又将显现，值得投资者把握。
我们统计的数据显示，目前整个A股以2009年测算的市盈率水平为21.3倍（均为剔除负值），其中上证A股为18.44倍、深证A股为38.8倍。而按已披露的2010年中期业绩测算，目前整个市场的市盈率水平为19.31倍，以2010年预测市盈率测算为16.17倍。可见，目前市场的估值水平仍处于历史低位区域。
不过，虽然目前整个市场的估值水平处于相对合理的范围，但板块之间的估值水平差异却越来越大，主要体现在大盘股与中小板之间，以及金融股与其它板块之间。
数据显示，金融、保险业预测2010年的市盈率水平为10.87倍，市净率水平为2.13倍，估值水平处于所有行业板块的低端。而从披露的中期业绩来看，银行股中期盈利水平有望同比增长40%左右。金融股估值水平较低的原因，主要有几点：一是对于经济减速的担忧，二是地方融资平台以及房价下跌带来的坏账风险，三是金融股具有的大量非流通股，四是拉动金融股需要大量的资金推动。可以认为，金融股估值水平较低的原因并非其业绩、成长性差，因此在有两业绩公布后仍有估值修正的要求。从这一角度看，大盘的调整幅度也有望控制在一个较小的范围内。
目前估值水平最高的为创业板与中小板。以2009年业绩计算的整个创业板市盈率水平为70.43倍，2010年预测市盈率水平为49.55倍。在所有板块中，创业板的市净率水平也是最高，达到6.64倍。如果从上市公司重置价值考虑，则很多创业板公司选择在目前价位卖出股权后重建公司或是最佳选择。而中小板自去年以来也是风光无限，目前中小板市盈率水平为48.98倍，市净率水平为6.1倍，也同样有重置价值高估的风险。创业板以及中小板的高估值，主要是来自对于其良好成长性的预期，如果成长性缺乏，则一些上市公司的股价会逐步向价值回归。此外，从行业板块看，农林牧渔业、传播与文化产业等板块的估值水平也较高。这些高估值板块如果出现“成长的烦恼”，则股价向内在价值回归或成为必然。
综合来看，虽然股指自2319点以来出现了一定幅度的扬升，但与上市公司盈利增速相比并不过分。因此我们认为，只要没有新的重大利空消息的出现，则经过短期的调整后，部分行业的估值优势又将显现，市场仍有望震荡走高。而随着半年报披露结束，按照新业绩测算的低估值板块，以及中期没有成长烦恼的高估值板块仍值得关注。华泰证券
目前短线的操作方式
昨日大盘跌破了30日均线，下一个支撑是60日均线上下，如果失守后在均线之下时间过长，5，10日均线下穿60日均线，行情结束的概率大，一旦确认结束，2319点多跌破。
对于行情还不能确认结束时，大盘是在60日均线止跌，还是跌破再止跌，只能走着看，轻仓应对。短线操作采取两种方式：一是跌到2550点左右，适量操作，这是左侧交易。二是等站上5日均线适量操作，这是右侧交易。
今日早盘下探浅或开盘就上涨的话，多会出现一定的反弹，注意2616点左右的阻力，在之下遇阻的话，多会继续下跌。不是冲高回落大，中午站在2602点之上，收红的概率大。中午在2590点之下，收阴的概率大。
认为今日收小阴小阳的概率大一些，这样的话多是下跌中继，明日有望继续下跌，今日只有站在2622点之上，短线有望结束调整。这次调整先看到2550点上下，至于到不到还是超过走着看，短线只要站在5日均线之上就看好。道易简
中部地区崛起规划出台 受益股名单
中部地区包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南六省。
六大受益板块部分受益个股
粮食生产基地建设（农业板块）：金健米业、新五丰、隆平高科、洞庭水殖、丰乐种业
综合交通运输枢纽建设（交通运输板块）： 楚天高速、皖通高速、江西长运、中原高速
现代装备制造基地建设（装备制造板块）：三一重工、中联重科、海螺型材、海螺水泥、天地科技、太原重工、轴研科技、洪都航空、宇通客车、安凯客车、江淮汽车、东风汽车、江铃汽车
能源原材料基地建设（能源板块）：兰花科创、国阳新能、煤气化、西山煤电、安泰集团、山西焦化、璐安环能
高技术产业基地建设（高新技术板块）：光电信息、生物工程、精细化工、烽火通信、武汉凡谷、东湖高新
各项产业整合（其他板块）：鄂武商、武汉中百、武汉中商等。山东神光