60只个股涨停 二线蓝筹发飙
受美国股市前晚大涨影响，沪深股市昨日齐齐大涨。沪指昨收报2655.78点，大涨32.90点，涨幅1.25%，成交量1434亿元；深成指收报11465.2点，大涨146.41点，涨幅1.29%，成交量1344亿元。两市共成交2778亿元，较前日略有减少。
走势：高举高打
受美股大涨刺激，沪指昨开盘即大涨23点，此后震荡盘升，中石化、中石油等权重股午后出现一波拉升，多方试图上攻2660点上方压力，但无果而返，并引发一波小跳水，尾市再度走强。
热点：二线蓝筹
昨日有50只非ST股涨停，其中沪市22只，深市28只。10只ST股涨停，沪深各5只。个股赚钱效应突出。从热点看，除前日热点概念股和小盘股继续走强外，二线蓝筹股昨日表现强劲，成为新热点。汽车板块领涨，一汽轿车、东风科技、江铃汽车等涨停。航天军工板块中有重组预期的个股走强，北方股份和贵航股份涨停。钢铁和水泥板块走强。大消费类股继续走红，重庆啤酒、珠江啤酒、西单商场、国联水产和壹桥苗业等涨停。区域概念股中，西藏板块涨势惊人，西藏发展、西藏矿业和西藏城投涨停。
冷点：金融地产
受调控打压，地产股表现继续偏软。不过，金融股表现更差，其中又以银行股最差，中国平安和深发展因重组方案出台而大涨，分别上涨4.52%、3.88%，但资金流向显示，中国平安昨日资金净流入3.96亿元，发展A资金净流出1.80亿元，居抛售榜榜首。
资金：市场不差钱
央行本周通过公开市场操作，净投放资金700亿元，有效缓解了前几天因工行发行可转债而一度紧张的资金面。市场人士认为，自7月底市场资金面稳定后，概念股和中小盘股就开始持续上涨。二线蓝筹现在给个梯子就犀利地往上爬去，这是流动性充裕所致。金融和地产股反弹无力，但好歹没有继续下跌的动力。这依旧是流动性充裕所致。
技术：趋势不明
中证投资张索清认为，仅调整1天的中小板指数重拾升势，并刷新收盘新高，深成指也创出反弹新高，但两成交量却有小幅萎缩。沪指今日仍有冲高动作，但趋势依旧不明朗。操作上，还不是该兴奋的时候，在大盘作出明显的方向选择之前，适当的防范还是必要的。建议投资者在均线系统未见明显的向上发散之时，控制好仓位，切忌盲目追高。（重庆晨报）
量能新特征或可助推个股拉升
昨日市场走势折射出两个信号，一是近期多头做多的激情已充分激发出来，两市涨幅达10%的个股高达50家，并频频出现了成飞集成、联环药业、壹桥苗业等超级黑马股，昭示市场渐有进入到板块或个股行情主升浪的趋势。二是多头有着游刃有余的调节盘面走势的能力，对上证指数有节制的推升与有节制的回调，对中小板指数稳健拉升，都显得很有把握，这有利于市场对小盘股的炒作不至于过分担忧。
更为重要的是，昨日沪市的量能出现了积极的变化，突破了1300亿元的近期天量，达到了1433亿元。而深市的成交量为1343亿元，与前几日并未有明显的变化，这就意味着市场迎来了新增资金，并避开了中小板、创业板等热门品种而流入到主板市场。
而主板市场的金融、地产股并未有明显的放量特征，倒是一批二、三线蓝筹股以及题材较多的中低价股出现了典型的放量态势，预示二、三线蓝寿股有望在近期出现补涨行情，比如拥有核电业务的二重重装、中国一重，拥有央企整合预期的葛洲坝、五矿发展等。中低价冷门股也有补涨的潜力，如前期的华电国际、内蒙华电、通宝能源，昨日的京能热电等。
不难看出，多头后续仍有着一定的做多能量，一方面是因为量能的变化意味着资金开始关注起新的领涨品种，如近期产业热点中的水泥，华东尤其是浙江一带的水泥价格涨升有利于提振多头的底气。核电、水电、高压与特压力、高铁等相关受益的二、三线蓝筹股，也有继续渗透的可能性。另一方面，近期市场的氛围也不利于空头的发威，大盘走势将相对乐观，极有可能突破2680点一线压力。
基于此，近期新能源、次新股等板块有进入主升浪的态势，而二、三线蓝筹股以及部分冷门股的补涨行情则有望展开。建议投资者关注进入到主升浪态势的品种，主要以齐翔腾达、七星电子、新大新材、建新股份等品种为主；有望进入到补涨行列的品种，主要有尖峰集团、二重重装、东方电气、湘电股份等个股。金百灵投资秦洪
私募看空者锐减 对周期性行业分歧拉大
在消化了对未来经济增速放缓以及短期内政策不会放松的两大预期后，A股市场近期将结构性牛市演绎得淋漓尽致。在此背景下，私募基金整体上操作开始变得积极，看空市场的私募大幅减少。值得注意的是，在经历了一波估值修复行情后，私募基金对于周期性行业投资机会的分歧逐步拉大。
看空者在减少
好买基金研究中心最新发布的调查报告显示，69%的私募基金对市场呈中性看法，29%的私募基金看多后市，仅有3%的私募基金看空后市。较上一个月比，看多和持中性观点的私募的比例有所上升，而看空市场的私募比例明显下降。
从私募的实际持仓策略来看，近4成私募基金仓位在三成到七成之间，该比例与7月基本持平。还有47%的私募仓位在七成以上，相对于7月38%的水平上升较为明显。仅有21%的私募仓位在三成以下，相对于7月小幅上升2个百分点。
对于后市预判，多数私募认为，尽管目前市场整体估值水平不高，但结构性估值压力还是有的，市场未来会呈现出窄幅震荡格局，市场重心有望逐步上移，多数私募表示，将会采取“轻指数、重个股”的投资策略。
对周期性行业分歧拉大
值得注意的是，在经历了一波估值修复行情后，私募基金对于周期性行业投资机会的分歧逐步拉大。机械、地产、银行等周期性行业，进入部分私募的重配行列，但亦有私募持续减持地产、银行等周期性行业。不过，对于机械的青睐和对于创业板高估值的担忧，则在私募中达成了共识。
目前市场主要担忧因素在于房地产。北京金百镕总经理周枫认为，如果房地产未来某个时期可以实现“量升价跌”的调控目标，经济将会达到新的平衡，房地产销售增加，将意味着与其相关的重化工业产业链将恢复，钢铁、水泥、建材、石化等传统产业的过剩产能将得以消化；房地产销售增加，那些投资、投机于房地产的资金也得以解套，可能会有部分资金流入股市。从这个角度考虑，如果房地产出现“量升价跌”的状况，便可以期待新一轮牛市了。但房地产假如出现“量价齐跌”，2319点可能就不是底。
对于地产的投资机会，部分私募认为，银行、地产再创下新低的概率较小，未来房地产市场有望实现“量升价跌”，看好地产、银行的投资机会。深圳一知名私募表示，由于房地产调控已经转为以打击囤地加快周转为主，那么从年初开始的房地产上下游不景气的预期将会改变，这使得房地产上游如工程机械、水泥、某些化工行业都会有持续性机会，而大量新推出的楼盘也会使得房价疲软，带来成交回升，使得房地产下游也会存在机会。
不过，亦有私募认为，地产行业因体制原因造成的超额利润将消失，地产股很难再享有很高的估值。金融股特别是银行股估值已经相当便宜，短期调整后再大幅下跌的可能性不大，但从流动性的角度看短期内也不具备持续上涨的条件。
此外，好买调查结果显示，近期不少私募开始逐步减持创业板个股。对此，某私募人士表示，减持创业板的逻辑在于，限售股的解禁潮很难应对，因为产业资本的持股成本非常低，还要观察产业资本的定价行为。此外，整个板块的估值的确过高，大部分公司透支了未来能够达到的成长能力。
西南证券：9月大盘将临方向选择
西南证券日前发布报告认为，指数运行在9月份存在变数：如向上突破2700 点，则进入最后的拉升，依然是小盘股疯涨；如向下跌破2600点，则进入短期调整，热点可能借此转到低估的大盘股。
8月份的月K 线为“十字星”，整体运行在7 月份收盘价附近，价格重心几乎没有变化，同时月内波动幅度很窄。西南证券分析师闫莉认为，这种既没有高度也没有幅度的运行，是一种典型的无趋势横盘，由此给未来运行的判断造成了困难，因此需对未来有可能出现的几种变化做好准备。
首先看上证指数。按照闫莉的分析，指数在7 月份周期低点的时间窗内出现止跌回升，理论上未来一段时间不会再创新低，即使谨慎推算，弹升行情也能够维持到年底。按照经典的道式理论，上涨趋势的基本要素是低点的上移与高点的上移，既然至少是几个月的中级弹升，应该在周线上留有明显的低点上移痕迹，但指数一直没有回落探出第二低点，以便与7 月初的2319 点构成低点抬高之势，那么未来有两种可能：一种是第二低点的时间推迟出现，但受到整个弹升行情的时间限制，不会推迟太久，短期即应该发生；另一种是整体弹升行情比预期的弱，达不到中级弹升，其间不出现调整，而是一步到位。
闫莉认为，如果出现第一种情况，将很快出现明显的技术回落，回落之后再续之前的弹升，回落的过程有可能完成小盘股向大盘股的转换，之后的弹升转由低估的大盘股主导；如果是第二种情况，指数拒绝调整，而是出现连续的拉升，则应该堤防整个弹升行情的提前结束，最后的拉升可能依然是小盘股疯狂上涨。
配合技术形态进行分析，闫莉认为8月份指数的运行形态呈顶部形态，都预示指数构筑短期顶部。指数如跌破2600点，测算下跌位置在2450 点附近。还有一种形态演变的可能是2600-2700 点矩形整理后向上突破，进入最后的拉升，拒绝调整一步到位，估算高点在2800-3000 点，由于指数在2600-2700 点震荡时间已较长，形态有些失效，要突破应该尽快。
此外，闫莉认为中小板指数尽管之前运行异常强劲，但该指数周线图上技术指标出现背离迹象，意味指数的上行可能进入顶部区域，需要堤防风险的随时释放，当然进入顶部区并不一定马上下跌，有时还会出现强势急拉，但风险意识需要加强。
综上所述，西南证券认为指数运行在9 月份存在变数：如向上突破2700 点，则进入最后的拉升，但整个弹升行情可能提前结束，依然是小盘股疯涨；如向下跌破2600 点，则进入短期调整，为之后的继续弹升积聚动能，热点可能借此调整转到低估的大盘股。
机构视点：结构性牛市格局形成
结构性牛市格局形成
湘财证券研究所：周四两市股指高开高走，各板块先后活跃，呈现普涨格局。上证指数收盘站上2650点，突破多条均线，在技术形态上恢复到了较好的上行态势。同时，从成交量来看市场人气依然旺盛。以西藏板块为代表的区域振兴题材和以锂电股为代表的新兴产业板块再度上涨，说明无论市场是否接受，结构性牛市的格局已经形成。
政策面依然维持真空状态，8月份汽车销量的环比大幅上升提振了对于经济恢复增长的预期。从长期来看，不确定的因素依然集中在房价的走势和CPI的波动上。8月份的宏观经济数据将陆续出台，对于下半年中国经济到底是下探还是恢复增长的讨论将进一步得到明确。从已经公布的部分指标和目前尚没有明确强化调控的信号来看，我们依然维持对市场的谨慎乐观态度。结构性市场中，新兴产业和区域振兴板块仍然会得到更多的溢价和资金的长期关注。
盘股升势将减弱
浙商证券研究所：综合宏观经济、流动性及估值水平来看，A股市场反弹动力仍然存在，但在出现超20%的反弹后，市场尤其是中小盘股的反弹动力将有所减弱。我们认为在宏观政策没有出现重大变化的情况下，上证指数将继续在2600 点附近盘整。
分析中报业绩可以看出，中小板、创业板的营业收入、净利润增速与A股市场整体业绩增速相近，这可能会成为机构降低中小盘股配置的一个因素。此外，上市公司中报业绩公布完毕后，分析师将会逐渐上调盈利预测，也会激励基金、保险等机构投资者增加在银行等大市值、低估值行业的资产配置。由于目前小盘股和大盘股的估值差距较大，不排除市场可能会快速进行估值修正，阶段性地出现“二八”现象。
估值回升行情延续
海通证券研究所：对于未来阶段行情，我们有如下观点：一，维持市场总体趋势将延续估值回升行情的判断，截至9月1日收盘，沪深300指数以TTM 方式计算的加权平均PE值仅约为14.7倍，其中银行板块最新加权平均PE 值仅不足10倍，此估值水平已较大程度提前反映了我国经济正经历小周期调整这一重要不利因素；二，只要我国经济本轮小周期调整演变为大周期调整的可能性不大，则以银行股为代表的强周期性股票目前估值水平就具备较高的安全边际；其三，无论从绝对收益、还是相对收益率的角度看，我们都更偏好大市值股票，而建议提防小市值股票可能面临的估值修正风险。
反弹动力有衰减迹象
西部证券研发中心：我们认为，市场反弹形态得以保持，但反弹动力已有减弱迹象。反弹的延续取决于两方面因素变化：一是业绩增长超预期所提升的股指基础；二是资金面供求关系的缓和程度。随着中报行情落下帷幕，上市公司全年前高后低的业绩高增长的趋势渐已明晰。与此同时，9月资金供求还难以呈现可喜局面，这无疑加大了行情走强的难度。操作上仍需保持谨慎，业绩透支的题材股是短线减持的主要品种。（证券时报）
内外因素出现有利变化 行情将延续
9月前，似乎一切都不是那么美妙，“滞涨”的判断成为很多投资者心中的梦魇。所幸的是，这一切在9月初发生了微妙的变化。
9月1日美国供应管理协会宣布，8月份的ISM制造业指数为56.3点，明显超出经济学家的平均预期，出现了四个月来首次环比上涨。无独有偶的是，之前中国物流与采购联合会发布的数据显示，2010年8月中国PMI为51.7%，比7月上升0.5个百分点。我国过去三个月PMI指数连续回落，其中5月份为53.9%，6月份为52.1%，7月份更是创下17个月来新低，报51.2%，PMI指数在连跌三个月后终于回升也许有季节因素影响，但是在饥渴的投资者心目中，无异于“久旱逢甘霖”。作为当前最为投资者关注的两大经济体，如果能够同步复苏，即使只是愿望也足以在资本市场中掀起波澜。
近来我国房地产及汽车两大预期“去库存”行业的数据远超预期。9月2日，上海佑威的数据显示，8月23日至29日上海全市商品住宅成交均价为21333元/平方米，环比前周进一步上涨6%，突破2.1万元大关，几乎创下上海房价新的高峰。2010年8月，上海市商品住宅成交面积为73万平方米，环比7月增加了69.77%。中国指数研究院8月30日的最新市场报告披露，在8月最后一周监测的35个城市中，半数以上城市的楼市成交面积环比出现上涨。显然，房地产行业“量价齐升”的局面又开始显现。同时，中汽协数据显示，8月中国汽车销量环比增长15%，草根观察不少车型加价的现象又重新开始出现。据统计，房地产、汽车行业上下游的消费额占到全社会消费总额的70-75%，随着商品房、汽车两大耐用消费品旺季的临近，投资者对于消费这驾马车的动力正在重新评估。诚然，房价的高企引发了针对房地产行业的调控政策会进一步加码的猜测，但出口形势好于预期，区域振兴规划的频繁出台和保障房及经适房建设能起到对冲作用，即使是房地产行业调控政策升级，全社会固定资产投资似乎也不用过于担心。
未来，笔者预计随着经济继续复苏数据的陆续出台，投资者信心的逐步恢复，同时，我们可以观察到紧缩货币政策的效果未来会逐步消退，而随着降低存款准备金率的说法又开始见于报端，预期政策转向虽需以时日，但是趋势已经正在发生着逆转。如此，流动性推动的行情将会是投资者重新开始期待的结局，就像2009年的1-2季度。在经济前高后低的预期下，强周期板块的投资时点也许还需要等待，但是弱周期板块的走强就显得尤为顺理成章。至于新兴行业，只要有流动性，它们永远都是市场追逐的热点，更何况还有政策扶持的期待。
笔者认为投资者的预期正在发生微妙的转变，中国经济也许不如想象中那么糟。如此，结构性行情延续的可能性越来越大。建议投资者短期内可以遵循以下两条逻辑来把握投资机会。其一是在通胀预期下，一些所谓的抗通胀品种，诸如医药、零售、农林牧渔、有色、采掘、煤炭等可适当关注。其二是前期“调结构”所引申的两条主线有继续活跃的可能，如“大消费”板块及新兴产业中的机会依然可以适当把握，但是该逻辑要适当注意板块轮动所带来的风险。（信达证券）
四季度基金看好五主题 消费和新能源是选股关键
9月行情由于假日因素，交易日打了折扣，目前不少机构已经将投资策略放眼即将到来的四季度。在基金眼里，四季度依旧是主题投资的天下。自7月以来的反弹，属于投资情绪好转带动的估值修复，后续大盘能否持续走强将取决于新兴产业振兴计划对投资额度的影响、结构转型相关措施的推进力度，即消费、新能源热点能否持续是行情关键。
五大主题布局四季度
目前正在募集的诺安主题精选基金，诺安投资总监、拟任基金经理杨谷先生对自己的投资思路和四季度市场布局策略进行了阐述。杨谷表示以精选个股为主，集中关注五大主题：消费升级、城镇化和返乡就业、进口替代、技术革新、节能环保。
谈到对于四季度市场的判断，杨谷认为四季度部分经济数据会回落，在这大前提下投资操作有三原则：
第一保持相对充裕的现金头寸，以此捕捉市场阶段性出现的阶段性行情；二回避估值过高的热点板块，中小板指数已高达35倍PE，创业板指数已经高达60倍的PE，累积的潜在风险已很高，对这类板块需谨慎。三看好蓝筹板块，以沪深300为例，PE已经下降到15倍，其中银行平均市盈率只有11倍，是下一步投资重点之一。
共有三条投资主线
9月开始，基金今年前8个月成绩单也已尘埃落定。市场又将关注焦点投向偏股型基金前8月业绩表现，希望从中寻找牛基的蛛丝马迹以供参考。银河证券统计显示，前8月标准股票型基金净值平均下跌5.71%，东吴旗下5只基金全面超越行业平均水平，东吴轮动、东吴动力前八个月的收益增长率分别为15.06％和14.76％，与其策略选股能力突出密不可分。
东吴投资总监王炯表示，大盘能否持续走强将取决于新兴产业振兴计划对投资额度的影响、结构转型相关措施的推进力度、CPI实际涨幅与预期差异，消费与新能源行业是关键。今年来一直在重点关注三条投资主线，医药、白酒、食品饮料等是其中一条，此外还战略配置新能源、新技术及应用等新兴产业等。 （重庆时报）