新规划上报重燃绿色能源激情
在2010年上半年能源经济形势发布会上，国家能源局规划司司长江冰透露，新兴能源产业规划已形成成熟稿件，正准备上报国务院。该规划提出，从2011年至2020年，将累计增加投资5万亿元，每年将可增加产值1.5万亿。江冰称，新兴能源产业规划既包含了核电、风能、太阳能和生物质能这些新能源资源的开发利用，也包含了对传统能源升级变革的技术，比如洁净煤、智能电网、分布式能源、车用新能源等。我们认为，新能源规划的上报将重燃市场对绿色能源的激情。
新能源汽车产业前景广阔
我们认为，新能源汽车产业前途广阔，有望带动电池等相关零部件产业规模快速发展，并将形成中长期投资机会。整车及零部件行业处于整个新能源汽车产业链的中下游，相对应的两个板块是电机电控系统和汽车终端。我们认为，新能源汽车是中国汽车工业转型的主要战略取向，也是中国汽车工业崛起的唯一机会。在未来长时间内，新能源汽车都是市场热点，我们将持续关注其发展动态。
当前阶段，我们维持对宇通客车、金龙汽车、曙光股份和万向钱潮的推荐。宇通客车和金龙汽车是我国大中客市场的龙头，在新能源客车上具有不可比拟的成本优势和市场优势。在电机机电控方面产业化程度或技术储备上，万向钱潮和曙光股份优势明显。
锂电池材料龙头价值显著
发展新能源汽车已经上升为国家战略，新能源汽车发展正面临千载难逢的历史机遇。目前国家已提出了发展方向、战略目标、主要任务及政策措施。目前国内新能源汽车技术逐渐成熟，接近或达到世界先进水平，已经具备发展的基础和条件。与此同时，我国已经从发展规划、消费补贴、税收政策、科研投入、政府采购、标准制定等方面，构建了一整套支持新能源汽车加快发展的政策体系。
从产业链角度看，新能源汽车涉及整装、锂电池、充电站等多个相关产业。其中，我们认为，锂电池产业无疑是新能源汽车产业板块中值得看好的板块之一。锂电池行业相关个股较多，我们认为，经营能力强，技术处于行业领先，有一定规模效应，未来有产能扩张或产业链延伸能力的相关公司将超越行业发展，具备长期投资价值。相关具体个股，如佛山照明、多氟多、当升科技、中信国安、杉杉股份、佛塑股份、江苏国泰、新宙邦等。
集中招标开启智能电网建设序幕
8月12日国家电网公司公告，2015年将建成华北、华东、华中特高压电网，形成“三纵三横一环网”。同日，国家电网宣布世界上运行电压最高的1000KV晋东南-南阳-荆门特高压交流试验示范工程已通过国家验收。该线路程全长640km，于2009年1月6日投运后，已累计运行583天，输送电量157.54亿千瓦时。该工程设备国产化率达到90%，确立了我国在特高压输电技术研究、装备制造等领域的国际领先地位。
在特高压交流工程方面，锡盟、蒙西、张北、陕北能源基地通过三个纵向特高压交流通道向“三华”送电，北部煤电、西南水电通过三个横向特高压交流通道向华北、华中和长三角特高压环网送电。其中，三纵是锡盟-南京、张北-南昌、陕北-长沙。三横是蒙西-潍坊、晋中-徐州、雅安-皖南3个横向输电通道。此外，还建设淮南-南京-泰州-苏州-上海-浙北-皖南-淮南长三角特高压双环网。
特高压交流试验示范线路是后续特高压线路建设的基础，本次国家验收通过，为后续特高压交流线路的建设铺平了道路。根据国家电网的规划，随着规划“三纵三横一环网”特高压的全面建设铺开。未来5年，特高压的投资规模将达到2700亿元。山西、陕北煤电通过特高压交流外送，蒙西、锡盟、宁东煤电通过特高压交直流混合外送，新疆、蒙东煤电通过特高压直流向“华北、华东和华中”电网送电。
我们认为，这对特高压相关上市公司构成重大利好，投资者可重点关注上市公司中受益的企业主要有一次设备的特变电工、中国西电、天威保变、平高电气、长高集团、思源电气、金利华电、二次的许继电气、国电南瑞。
污泥处置有望成为固废处理增长点
8月中旬，环保部中国环境规划院副院长王金南预测，“十二五”期间我国环保产业投资规模达到3.1万亿元，投资规模在预期之内。但固废处理行业8000亿元的投资规模以前并未提及，该额度较“十一五”期间固废投入2100亿元翻两番。因此在2020年之前，固废方面投资的年均复合增长率有望保持在18%以上。中国目前固废处理行业仍处于初始阶段，产业化程度和市场集中度均非常低，投资规模的进一步确认将为行业的发展提供巨大动力。
固废处理行业中，污泥处理逐渐升温。早在2010年初，住建部副部长仇保兴曾称，即将到来的“十二五”，重点将放在污泥处置等方面。随着污泥产量的迅速增长，国家对污泥处理处置日渐重视。业内相关人士对污泥处理项目也高度认可，认为相关法律法规、标准和指导政策的出台将会加速中国的污泥处理处置市场的投入。目前已有部分上市公司已介入到污泥处理，污泥处置可能成为固废处理行业中新的盈利增长点。
目前，各上市环保水务公司陆续公布了2010年半年报。从半年报的披露情况来，环保水务类上市公司2010年上半年业绩同比增长相对有限，反应了该行业平稳运行的态势。单纯靠供水业务的收入已很难实现高速成长，部分企业通过扩展污水、固废处理量实现了可观的业绩增长，行业的导向已经非常明确，建议投资者关注具备技术优势和规模扩展的相关公司。截至2010年8月30日，申万环保月度涨幅为6.29%，同期沪深300涨幅为1.61%。由于下半年节能环保政策出台预期仍未改变，行业景气指数将不断上升，我们仍维持行业“增持”投资评级。证券时报 鄢祝兵
箱体震荡难破 关注三大投资主线
随着7月行情的大幅反弹，8月的震荡调整，市场逐渐进入一个区间震荡格局。从目前影响市场走势的主要因素看，市场短期区间震荡格局难改，股指依旧上下两难。
原因主要有两方面：一方面，中小盘股的相对高估值，以及双长假带来的长假因素和09年IPO重启以来高价发行的中小盘股首发原股东限售股份上市，使得近期不断创新高的中小盘股面临着回调的风险。统计显示，9月上旬解禁市值220.62亿元，中旬解禁市值627.97亿元；下旬尽管有假期因素的干扰，但解禁额将迎来当月的集中爆发期，初步测算解禁市值高达1604.84亿元，占当月解禁市值的比重高达65.41%。从解禁类型看，9月份首发机构配售股份和首发原股东限售股份的解禁的情形特别多，占当月解禁股票数量的比重高达58.24%，其中绝大多数为中小板和创业板股票。
另一方面，经济增速放缓的担忧及通货膨胀上升的预期，使得目前政策调控陷入两难境地，从而制约了周期性权重板块的上升空间。尽管最近美国和国内的PMI指数环比均都有所回升，但应指出的是，季节性因素或是其主要原因，从过去5年情况看，国内8月PMI较7月平均上升0.7个百分点，高于此次0.5个百分点。因此，从这个角度看，尽管由于长假的临近，PMI指数回升使得经济二次探底的担忧再次减弱，但是，断言经济已企稳尚言之过早。与之而来的是，通货膨胀预期却不断升温，由于农产品价格不断上升，8月CPI或再创新高，政策陷入两难境地，经济增速放缓及政策短期难以放松使得周期性权重板块缺乏持续上行动力。
因此，从市场风格看，无论大盘股还是中小盘股，短期都缺乏持续上行动力。不过，对市场也无须过分悲观，从目前所处的经济阶段及主要权重板块的估值看，大盘下行空间有限，而且，权重板块的低估值为市场产生结构性行情提供了支撑，逐渐到来的消费旺季为市场形成结构性行情提供了刺激性因素。我们认为，未来一段时间市场仍将维持区间震荡格局，上证综指核心波动区间2550点至2750点，市场主要机会仍来自于结构性机会。
投资策略方面，中短期机会主要来自于三条主线：一是受益于通胀预期上升的板块，如种子、化肥、水产、食品等农业相关板块和有色、煤炭等资源品板块；二是受益于长假及旺季的消费品板块，如食品饮料、汽车、家电、餐饮旅游、商贸等消费品板块；三是关注三季报预告报喜且受益于调结构政策的战略新兴产业和区域板块。董高峰 上证
反弹端倪出现 汽车行业迎接旺季到来
日前中国汽车技术研究中心公布了8月份汽车产销数据 ，产销分别为120.42万辆、121.55万辆；环比分别增长-2.74%、15.09%；同比分别增长10.15%、55.72%；其中乘用车销售97.73万辆，环比增长18.85%，同比增长59.26%。
数据超预期。8月份为传统的汽车市场淡季，而中国汽车技术研究中心统计数据显示，今年8月份的数据表现超出市场预期。
“金九银十”值得期待。1、消费者有望渡过观望期，其购买力有望在旺季爆发。2、厂商理性的排产安排有望稳定价格预期，8月份销量环比上升产量环比下降的情况就是最好的说明。3、节能减排补贴的推广及购置税优惠退出预期将进一步刺激小排量车的需求。
2011年仍存在超预期可能性。1、随着“十二五”规划中对于分配政策的实施，未来居民收入有望实现快于国民经济的增长。2、政策仍有可能超预期。随着节能减排补贴的全面推行，购置税优惠按计划将于年底退出。但是考虑到产业振兴、就业等经济原因，购置税仍有延期的可能性。3、大型汽车集团仍对未来产能扩张计划以及产能利用率较谨慎，使得我们对于明年产能利用率的看法有了一定向好的改观。
估值仍有修复空间。根据我们的行业分析，即便考虑较为悲观的假设，如产能利用率下降7个百分点，价格折扣为9%，2011年行业整体盈利仍将在销量增长15%的支撑下大体持平，而优秀的上市公司完全有可能通过自身的经营优势实现盈利增长。因此随着行业趋势转暖，汽车股估值中枢有望修复至历史平均水平左右。
选股思路：成长可预见性+估值。1、汽车零部件企业产能调整快，一般能维持较高的产能利用率，另外其产品售价稳定，因此其业绩主要和汽车销量相关，相对而言其业绩可预见性更高。目前华域汽车、一汽富维、福耀玻璃等2011年市盈率仅为10-11倍，存在明显的估值修复空间。2、龙头整车企业由于产品需求稳定，加上产能扩张较为节制，其盈利增长亦具有较高的确定性。典型如上海汽车、东风汽车和中国重汽等2011年市盈率仅为9-12倍，具备较高的上升潜力。上证
新疆基建投资拉动机械设备股机会凸显
2010年中报披露尘埃落定，机械设备股2010年上半年实现净利润249.02亿元，同比增长95.92%，而机械设备指数8月以来累计上涨9.07%，跑赢上证指数9.62个百分点，技术显示该行业指数仍处上升通道中。
根据当前的数据显示，明年中国工程机械行业有望稳增20%-30%，这主要是由于内需市场的扩大将刺激企业技术进步，逐渐实现进口替代；城镇化加速必将带动基建投资的住宅建设的持续，这也为机械行业维持需求增长创造了良好的内需环境；以新疆、四川为主陆续开工的基建项目，对设备的需求较大，同时经适房和廉租房的开工一部分抵消了商品房的下降。工程机械板块应该不会走出2004年房地产调控之后的大跌走势，反而有望出现结构性机会，下游市场需求旺盛的细分品种或将面临较佳的投资机会。
考虑到季节因素和房地产调控影响， 估计下半年和明年这种旺销局面将有所下降，全年机械行业收入将呈增速前高后低。但无论调控政策下半年是否放松，基于继续盈利增长和估值水平考虑，行业前景依然向好，所以工程机械股仍有机会。目前工程机械股在三季报业绩披露前还有一定机会，可关注受政策扶持的机械装备业，此外，可关注一些有技术优势、能替代进口产品的机械股。李松 上证