基金要“雪耻”九月行情 三条战线悄然打响
[编者按]8月中小盘指数连创新高，中小板中的热点和强势类个股持续活跃。进入9月份，中小板是延续辉煌、继续高歌猛进，还是见顶回落，市场发生风格转换？对于投资者来说，是继续突击、再接再厉？还是专攻为守、适时止赢？本刊特别策划“九月攻略”专题，邀请部分投资者对未来市场的走势、热点板块、获利机会以及风险所在进行分析预测。这是一个小型的“群英笔会”，撰稿者各抒己见，见智见仁，目的是为读者诸君打开思路，为您九月投资带来好运。□晨报记者李锐“金九银十”憧憬不再，但不代表没有了赚钱机会。经历了“红七红八”的意外惊喜，投资者的信心正在逐渐恢复，而作为机构投资者的基金前段时间的表现有些尴尬，面对9月份可能的行情，当然要知耻而后勇了。
基金预感市场或“入秋”
尽管下半年的前两个月均出现上涨，但基金不对9月份的行情太乐观，反而谨慎很多。“现在市场处于2600点上方，地产股的方向将是重要的影响因素，而目前市场各方都需要等待更明确的信号，因此出现了进退两难的情况。”对于目前的市场，国富成长动力基金经理潘江分析：“接下来的时间里，市场或将迎来瑟瑟秋意。”
潘江主要从两个方面判断：首先是从固定资产投资来看，上半年的宏观调控，部分限制了银行的信贷投放和房地产市场的过快增长；其次是从出口来看，全球经济复苏的不确定性显著提高，外需仍然难以形成对中国经济的有力拉动。
同样，农银汇理策略价值基金经理程涛也担忧，近期管理部门连续关于房地产调控的言论应该引起关注，加之近期是房地产商推出新盘的旺季，一旦成交量显著放大引起房价攀升，可能再度引来政策调控。
反击态势非常明显来自德圣基金研究中心的最新监测数据显示，就在上周，基金仓位调整非常活跃。其中，华夏旗下基金呈现主动减仓态势，旗下基金大多小幅减仓，仓位水平普遍降至70%附近。此外，南方、嘉实旗下基金大多增仓。在中小基金公司中，长城、东吴、信诚等公司旗下基金增持显著，而金鹰、融通、华商基金也显示出较大幅度的减仓迹象。不过，从整体来看，股票基金的平均仓位依然维持在82%左右，一周时间还出现了1%左右的仓位增长。
而从最近连续数周的情况来看，基金仓位反复较大，波段操作迹象明显，其中尤以华夏基金最为典型，其整体仓位增减变化频率非常快。沪上一家基金公司的投资总监也印证了上述判断，他透露基金仓位整体偏防御，但防守中也紧抓“反击”机会，波段操作非常频繁。
三条战线悄然打响
说到反击，基金布局的三条战线非常明确：
第一条战线：大消费板块，这也是基金目前重仓的板块。对此，国富成长动力基金经理潘江认为，从大趋势来讲，消费是未来经济发展的主要动力，他们代表的是未来，特别是在下半年，以商业、旅游、食品饮料为主的消费板块仍然是选择的重点对象。诺安基金投资总监杨谷也表示，基础工资不断上升的长期趋势，推动消费品市场的发展，消费升级主题值得关注。
第二条战线：新兴产业，作为国家经济转型的重点，布局新兴产业这个大方向也没有问题。其中，未来医药、TMT、新能源、节能减排、智能电网、技术革新，而近期的市场热点如稀土永磁、农产品等板块，也是基金短期反击的优先选择。
第三条战线：跌幅较大的传统行业。国富成长动力基金经理潘江指出，传统周期性行业中也隐藏着一定的投资机会，因为金融、钢铁，房地产，电力，石化这些传统周期性行业，年初到现在累计跌幅已经很大，下跌空间已比较有限，而在下半年经济虽然预期减速，但增长速度仍保持在一定水平，传统周期性行业仍有较多“反击”机会。沪上一基金人士私下透露，他们近期“反击”操作的重点就是金融地产板块的反弹机会。
中长期判断偏乐观
对于中长期后市，基金的态度要乐观得多，尤其是看好蓝筹板块。其中，农银汇理策略价值基金经理程涛表示，下半年国内经济的微观层面虽有不确定性，但对整体仍然保持乐观，中国经济已进入了一个中周期的反弹路径。尤其是从市场估值角度来看，程涛认为，目前不少权重股已进入了估值底部，这决定了市场的价值底部已较为坚固，下半年A股市场行情或有反复，但震荡盘升的概率更大。
同样，诺安基金投资总监杨谷也表示，看好蓝筹板块，以沪深300为例，PE已经下降到15倍，其中的银行平均市盈率只有11倍，利润增长却有25%以上，投资机会非常显著。新闻晨报
后市走势的三种推进方式
在“5连阴+7连阳后，大盘何去何从”以及“从B股天量暴涨看大盘中、短期所处位置”两篇文章的分析下，较大概率支持大盘中期趋势向上，所以下面对于波浪理论的分析只选取了向上发展的演化方式，故而有三种可能性。以下三种情况发生的概率从大到小排列是：第一种情况发生的概率最大，第二种次之，第三种最小。详细论证如下。
后市走势的三种推进方式
第一种情况，从2319点以来的第一浪的5个上升驱动浪已经完成，2701点之后已经步入第二浪的调整3浪A-B-C中，且从30分钟K线细分浪来看有向3-3-5平台形调整浪发展的趋势，现在来看已经走出了一个向下的3浪，很有可能是调整3浪中的浪A，那么近期的走势就很有可能再次反弹到2700点一线完成B浪，随即展开C浪下跌，C浪目标位在2460~2500点一线。
第二种情况，自2701点以后的走势仍处于上升5浪中的第5浪中，也就是说第5浪向延长浪发展，那么2701点之后的这3个下跌浪将被看作是第5浪延长浪的浪2，那么后面第5浪的高度可参考第3浪幅度的1.618和2.618黄金比例位置即3036和3328点。
第三种情况，第一浪的5浪上升完成后，2701点之后步入5-3-5锯齿形调整浪，从图中看目前可能已经完成了浪A中的第1浪和第2浪，第3浪正在发展过程中。如果走出这种调整形态那么后面调整3浪的第一目标位就是0.618的黄金分割位2465点附近。
第一种方式的概率最大
向第一种情况演化的依据为：
第一，“从B股天量暴涨看大盘中、短期所处位置”这篇文章就是支持此论断的最有力依据之一。
第二，阶段性地量再现。8月27日沪市成交量走出近两个月来的地量水平，那么在其之后的3到5个交易日内大盘指数较大概率会在2600点附近走出一个阶段性的低点，即9月1日的2604点，随即反身向上。为什么说是3到5个交易日，这个时间长度是从历史走势数据中统计出来的大概率事件，如6月28日阶段性地量出现，随后的第四天出现了2319点阶段性低点，再往前2008年11月26日出现阶段性地量，随后第三天出现阶段性低点，当然历史走势中也是存在地量当日出现阶段性低点的情况，不过这种情况比较少见。
第三，根据波浪理论中的“自相似原理”，即技术派信奉的一句话“历史往往会重演”。那么观察1664点起来后的第2浪运行状况与2319点起来后目前的状况相比较，我们发现有惊人的相似之处，首先是阶段性地量处于一个水平线上，图1中成交量中的黑色横线是自8月27日地量成交量水平延伸过来的，看下图3方框处阶段性地量的水平，两者基本相同。
其次，注意两者指数所处位置都在34日均线处获得支撑，其中图3阶段性地量出现后过3天围绕34均线震荡探出一个阶段低点，从而完成了第2浪调整3浪的浪A，开始反弹至前期高点附近完成浪B，随后开始最后的回落完成浪C，以此完成了第二浪平台形调整浪的走势。1664点起来后的第二浪浪形与2319点起来后正在形成的第二浪浪形均属于一个大循环中的不同级别的第二浪，所以具备相互复制的潜力。这个大循环的划分是：1664到3478点属于第一大浪，3478到2319点属于第二大浪，2319点之后较大概率正在展开第三大浪。
再者，其中图3中1664点起来的第2浪属于第一大浪上升5浪的子2浪，且地量水平出现在第2浪调整浪的浪A末端，而眼下2319到2701点已经走出了一个完整的5浪上升，可以看作是某个级别的第1浪，那么2701点之后的8月27日成交量再次创出了阶段性地量并且从各方面来看，都很有可能在走某个级别的第2浪调整中的浪A部分。因为平台形调整浪多为3-3-5形态，即浪A属于一个小的3浪运动模式，那么从图2我们就可以看到2701点之后的浪形目前正在形成一个3浪模式，所以很有可能将演化成第2浪调整浪的浪A，而平台形调整浪的浪B常常会反弹到前期高点附近即2700点附近。
向第二种情况演化的依据为：
第一，如果第5浪向延长浪发展，那么8月13日的最低点2564点到8月19日的最高点2701点则是一个子1浪，而2701点之后的3小浪调整，目前来看则存在可能是子2浪的锯齿形调整3浪。这条依据的说服力明显不是很强。
第二，从波浪理论的“自相似理论”出发，1664点到3478点的上升5浪中的第5浪属于一个延长浪，那么自2319点到8月13日的2564点明显走完了4个浪，目前正在第5浪与调整3浪的临界点上，也处于一个级别的第5浪运动中，所以它就有潜力复制同一个大循环中的1664到3478点第5浪的形态，同样也走出一个延长浪，那么后面将还有一段继续上涨的幅度。
第三，也可参考第一种情况的第二条分析作为支持第二种情况的论点。
向第三种情况演化目前还没有充分的盘面依据，能证明大盘向“锯齿形调整浪”这种情况发展，有的只是单单依据波浪理论的经验作出的一个预测判断。
综上所述，笔者认为大盘日后向第一种情况演化的概率最高。证券市场红周刊
淘金三季度预喜股正当时
前三季度业绩暴增16倍至19倍，这是东风科技本周披露的一则公告。该股本周大涨26.75%，最高涨幅高达41%，称得上是近期的一大牛股。近期预告前三季度业绩大增的牛股还有万丰奥威和湘潭电化等。
截至8月30日，A股市场共有731家上市公司在中报中对其1~9月业绩进行了预告，其中有近8成的公司预增和扭亏，超过2成的公司业绩增幅在100%以上。分析人士指出，下半年上市公司整体业绩处于下滑的背景下，这些公司仍能出现较好的增长，实属不易，如有其他市场题材配合，很容易冒出大牛股。
553家公司前三季度预喜
Wind资讯统计显示，731家发布三季度业绩预告的上市公司中，有201家预增，87家续盈，69家扭亏，还有196家略增，这四类公司合计553家，约占总数的75.65%。
统计还显示，有156家上市公司预告1-9月业绩增幅超过100%，其中有16家公司增幅甚至超过1000%。少数 ST类个股成为业绩超常规增长的“黑马”，如*ST深泰预计今年1-9月业绩暴增长984倍，成为业绩变动最大的公司，并成功“扭亏”。
另外，部分公司因实施资产重组业绩出现大幅增长。如东凌粮油预计2010年前三季度净利润同比增长56254.92%。这主要得益于公司整体资产置换后，主业由压缩机制造变更为大豆油脂加工业务，公司盈利能力大大提高。由蓝星清洗重组后变身为污水处理的兴蓉投资去年前三季度大幅亏损，每股收益为-0.35元，今年同期净利润则暴增至1.7亿-1.85亿元，每股收益约0.40元。
从各公司业绩预告看，行业景气度提升成为公司业绩走好的重要原因。其中机械设备、电子和化工行业的预增公司较多，如长电科技预计1-9月业绩同比增长145-156倍。公司表示，2010年上半年半导体行业景气指数持续高涨，公司集成电路封测和分立器件制造产销两旺，新业务也有较快增长。受益行业景气度提升的还有东风科技、生益科技、巨化股份、海鸥卫浴、三钢闽光等公司。
基金争相潜伏预喜股
部分业绩预增公司在今年二季度受到了机构的青睐。如报喜鸟二季度末的基金持股比例达到81.1%，基金增仓明显，已被基金高度“控盘”。另外，东山精密和海康威视这两只业绩预增的次新股，今年二季度末的基金持有比例也分别高达63.12%和58.86%。同时，华芳纺织等“扭亏”个股也在二季度获得机构的增仓。
而像生益科技和歌尔声学两家电子类公司则是基金新的隐形重仓股，华夏优势增长二季度大举买入生益科技3700万股，歌尔声学1049万股。分析人士认为，电子行业值得期待，国家对于电子科技、计算机应用等领域出台了多项扶持政策，有助于相关行业的景气度提升。
业绩暴增600%以上的小家电行业龙头德豪润达也成为了华夏基金系二季度的新宠。如华夏优势增长猛吃1261万股，华夏蓝筹核心持有429万股，华夏红利持有629万股。
无锡金百灵的孙皓认为，随着四季度临近，三季报预增股有望给投资者带来投资机会。应该说，在下半年经济增速下滑的背景下，这些公司能够实现高增长是非常不容易的。而在业绩大幅预增公司中，基金、社保、保险、QFII主力机构均重兵把守。
目前震荡市中，预增股更是“进可攻、退可守”的最佳选择之一。因此对于投资者来说，与其盲目追涨题材股，不如逢低中线布局三季报大幅预增股，现在离三季报开始披露也已为时不远。
一位杭城的大户投资者则告诉记者一个窍门，在三季度预喜股淘金，也要选择有题材和故事的个股为上，如近期大牛股万丰奥威和东风科技，除却业绩大增外，还有资产重组的故事。另外则可以从机构最新大幅增仓的个股和景气度向上的行业中寻找。一些有定向增发计划的预喜股也可以关注，如安纳达等。
部分大幅预增的公司股价已提前表现，分析人士提醒不要追高，在这些预增股中，股本较小、股性活跃的个股回调后可适当关注，也可适当关注其中估值不高的相对低估品种。钱江晚报
惊涛骇浪已过 主力已谋三季度预增股
继连续三周资金出逃后，本周做多资金重振，成交量较上周有所放大。全周资金净流入合计137亿元，周K线收于小阳线，大盘继续以窄幅震荡运行。短期来看，做多资金迎来了9月开门红，周内流入天数与流入量均较前两周明显改善，共出现两个交易日资金流入超百亿，后续做多资金值得期待。不过，并未驱使大盘摆脱窄幅震荡区间。从月流向观察，7、8月并未发现增量资金大举进场，而此前社保扩大A股投资比例、基金低仓位手握巨资等潜在场内资金，经检验并未如期而至，为此后续仍可期待，且本栏建议重点关注房地产、三季度业绩预告等明感事件，这将有望成为指数继续上攻的根基。鉴于此，本栏认为两市下跌空间依然不大，而真正的方向选择则要留给下周市场，操作上延续此前策略中等仓位。
本周题材炒作高潮已到，强者霸气逼人。中报披露本周落下帷幕，在政府“调结构、抑过剩、防过热、转方式”的政策取向下，房地产、高耗能和产能过剩等行业业绩增速趋缓。而新兴产业、新能源以及消费品等行业在政策的大力扶持下，业绩绚丽夺目。本周场内资金把中报行情演绎的淋漓尽致，做多资金哄抢筹码明显，这也预示多次提示的稀土、西藏板块受涨幅过大影响，已现巨大短期风险。值得注意的是，新能源板块内的新材料本周亦有巨额资金进场，而下周在此驱动下其余新能源个股将是最佳的投资品种，建议关注核电等。
本周TOP50个股体现出各项指标偏高，阶段涨幅、换手率、流入率三个主要指标均较往期成倍增长，资金扎堆现象明显，下周应注意风险。此外，本栏上周提示的西藏城投、天山纺织亦如此。本周三季度业绩预增股共有14只受到主力资金关注，其中以伊立浦、欧菲光、双象股份、隆基机械最具代表性，建议下周密切关注。证券市场红周刊